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La Unión Europea está cada vez más cerca del acuerdo final para emitir el euro digital

Fri, 19 Sep 2025 18:29:47 +0000

Economía

La Unión Europea está cada vez más cerca del acuerdo final para emitir el euro digital

Aunque todavía no hay una decisión definitiva, en Copenhage, Dinamarca, el grupo de los Veintisiete logro consensos que acercan a la región al uso de la divisa digital.

19 de septiembre de 2025 | 12:29h

La Unión Europea prepara los escenarios para autorizar la emisión de una divisa digital. (Foto Prensa Libre: EFE)

Los ministros de Economía y Finanzas de la Unión Europea lograron este viernes un consenso político sobre el marco regulador del euro digital que allana el camino para que los Veintisiete cierren un acuerdo definitivo sobre este proyecto antes de final de año.

En concreto, los Estados abordaron el modo en que se fijará el límite a la cuantía de euros digitales que podrá tener cada ciudadano, así como el procedimiento para decidir si finalmente se emite o no esta divisa digital, según explicó el presidente del Eurogrupo, Paschal Donohe, tras una discusión entre los ministros que calificó de “muy productiva”.

Según Donohoe, durante la reunión de los Veintisiete se logró “amplio consenso” sobre el procedimiento para determinar estos límites, pero sin fijar ninguna cifra en concreto.

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Además, el Banco Central Europeo (BCE) se comprometió a que, antes de tomar la decisión final sobre la emisión de esta moneda digital, ésta venga acompañada de discusiones previas con los Estados europeos.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, también subrayó que la fijación de umbrales sobre los monederos digitales resulta “prematuro” y, por lo tanto, este no es el momento de establecer cifras concretas.

Sin embargo, en el pasado la entidad monetaria sugirió un techo de 3 mil euros.

Se teme que, si no se establecen límites, se transfieran demasiados fondos desde cuentas corrientes tradicionales hacia monederos de euros digitales, lo que podría generar problemas de estabilidad financiera y minar los beneficios de las entidades bancarias.

Tras este consenso político, el objetivo es llegar a un acuerdo entre las capitales europeas antes de que termine el año, tras lo cual será también necesaria la luz verde de la Eurocámara para que la regulación salga adelante.

“Hay una urgencia creciente de llegar a un acuerdo y afrontar los temas que quedan abiertos”, aseguró el comisario de Economía de la UE, Valdis Dombrovskis.

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Lagarde agradeció los esfuerzos para llegar a un compromiso que, por una parte, “asegure las competencias de las instituciones” y también afronte la preocupación de aquellos que consideran que el euro digital “no es solo un medio de pago sino también un comunicado político sobre la soberanía de Europa” y su capacidad de hacer frente a pagos transfronterizos con infraestructura europea.

El ministro de Finanzas belga, Vincent Van Peteghem, calificó también el euro digital como un “proyecto estratégico” que si se convierte en realidad puede ser “un activo para la Unión Europea y la zona euro”.

El BCE, que trabaja en el euro digital desde 2021, prevé concluir la fase de “preparación” en octubre y ha urgido a Estados y Parlamento a aprobar la legislación antes de decidir si da luz verde a la siguiente etapa de un proyecto que ha recibido un renovado impulso político con las crecientes tensiones geopolíticas.

Bruselas y Fráncfort ven en el euro digital un modo de cortar la dependencia de empresas estadounidenses para los pagos digitales, evitar que los ciudadanos opten por alternativas menos seguras como las «stablecoins» y reforzar el peso internacional del euro, aunque otras voces discrepan de este análisis.

Emisión de eurobono impulsa reservas monetarias de Guatemala a US$29 mil millones

Fri, 18 Jul 2025 11:00:00 +0000

Dólares

Emisión de eurobono impulsa reservas monetarias de Guatemala a US$29 mil millones

Con la emisión de un eurobono por US$1 mil 500 millones que emitió Guatemala el nivel de las reservas monetarias internacionales (RIM) creció 18.8% en lo que va del año y se sitúa en US$29 mil 14 millones.

Urias Gamarro

18 de julio de 2025 | 05:00h

Al 15 de julio las Reservas Monetarias Internacionales alcanzaron US$29 mil 14 millones. (Foto Prensa Libre: Hemeroteca PL)

Con la reciente emisión de un eurobono por US$1 mil 500 millones, Guatemala elevó el nivel de sus Reservas Monetarias Internacionales (RIM) en un 18.8% en lo que va del año, alcanzando US$29 mil 14 millones al 15 de julio.

El incremento se originó tras la colocación del título de deuda en los mercados internacionales, realizada por el Ministerio de Finanzas Públicas (Minfin) el pasado 7 de julio, lo cual generó un ingreso significativo de divisas al país.

Entre el 1 de enero y el 15 de julio de 2025, las RIM crecieron en US$4 mil 592.4 millones respecto al cierre de 2024, cuando se ubicaban en US$24 mil 421.6 millones.

Este aumento refleja una mayor disponibilidad de divisas —principalmente dólares estadounidenses— que actualmente permiten cubrir hasta 10 meses de importaciones, un indicador de fortaleza macroeconómica y respaldo para el sistema financiero.

Según datos del Banco de Guatemala (Banguat), el impacto de la emisión fue inmediato: al lunes 14 de julio, las reservas se situaban en US$27 mil 477.3 millones, y al martes 15 subieron a US$29 mil 14 millones.

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El presidente del Banguat, Álvaro González Ricci, indicó que se proyecta un cierre de año con reservas por US$30 mil 300 millones, cifra que ya contempla el ingreso de los fondos provenientes del eurobono.

Agregó que el presupuesto aprobado por el Congreso faculta al Minfin a realizar colocaciones en dólares o quetzales, y que, al optar por la divisa estadounidense, esto incide directamente en el crecimiento de las RIM.

González Ricci también destacó que mantener reservas en estos niveles otorga al país la capacidad de responder ante posibles choques en la demanda de divisas, consolidando así una cobertura superior a los 10 meses de importaciones.

Para 2026, se proyecta que las reservas podrían alcanzar los US$32 mil millones, lo que marcaría una cifra histórica.

¿Qué son las RIM?

Las Reservas Monetarias Internacionales representan la disponibilidad de divisas extranjeras, principalmente dólares, con las que cuenta el país para cumplir obligaciones externas, intervenir en el mercado cambiario o enfrentar emergencias financieras.

Estas reservas se nutren de diversas fuentes como:

Exportaciones
Inversión extranjera
Transacciones financieras internacionales
Transferencias del exterior, sobre todo remesas familiares

Dado que el quetzal no es aceptado como medio de pago internacional, es necesario contar con monedas fuertes —como el dólar estadounidense, la más usada a nivel global— para realizar operaciones comerciales y financieras con el exterior.

Guatemala lideraría reservas en Centroamérica durante 2025

Con el actual nivel de Reservas Monetarias Internacionales (RIM), Guatemala se perfila como el país líder en la región centroamericana en este indicador durante 2025.

Según el más reciente informe de evaluación del Artículo IV del Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía guatemalteca mantiene una resiliencia notable pese al incremento de los riesgos externos y a los desafíos internos.

El informe subraya que:

El superávit en cuenta corriente se redujo a 2.9% del PIB en 2024, debido al incremento en las importaciones.
Las remesas familiares se estabilizaron en un nivel elevado, equivalente al 19% del PIB.
Las reservas internacionales cerraron en US$27 mil 100 millones durante ese mismo año.

El crecimiento posterior, impulsado en 2025 por la emisión de eurobonos, posiciona al país con un nivel de reservas superior a US$29 mil millones, consolidando así una posición regional de liderazgo en solidez macroeconómica y capacidad de respuesta frente a choques externos.

Remesas alcanzan los US$3 mil 638 millones en el primer bimestre del 2025, envío “extraordinario” genera efectos en la economía

Fri, 07 Mar 2025 11:00:00 +0000

divisas

Remesas alcanzan los US$3 mil 638 millones en el primer bimestre del 2025, envío “extraordinario” genera efectos en la economía

El efecto Trump sigue generando una reacción positiva en los indicadores en uno de los indicadores tanto a nivel macro como micro.

Urias Gamarro

7 de marzo de 2025 | 05:00h

Las remesas familiares activan el consumo interno en la economía guatemalteca en bienes y servicios. (Foto Prensa Libre: Hemeroteca PL)

Entre enero y febrero la balanza cambiaria registró un ingreso de remesas familiares de US$3 mil 638 millones (unos Q28 mil millones) lo que significa una tasa de crecimiento del 21.5% o sea doble dígito durante el primer bimestre.

El indicador es mayor a los US$2 mil 996 millones contabilizados en el mismo periodo; es decir se han recibido US$642 millones más en los primeros 60 días del año.

Crecimiento “extraordinario”

En febrero nuevamente se registró un comportamiento “inusual” que las autoridades del Banco de Guatemala (Banguat) lo han calificado como un flujo “extraordinario”.

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Al respecto Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala (Banguat) aseguró que durante febrero se contabilizó un ingreso diario que alcanzó los US$87 millones, reflejando un comportamiento “acelerado” y el mes cerró en US$1 mil 821 millones, siendo mayor a los US$1 mil 527.9 millones del mismo periodo del 2024.

Sobre los factores que estarían explicando esta tendencia de flujo adicional de las transferencias, el funcionario destacó que han observado que los migrantes guatemaltecos ante el temor de poder ser detenidos o deportados, está generando más despachos en monto y frecuencia.

El presidente de la banca central reiteró que para 2025, se proyecta un ingreso total de US$22 mil 800 millones, que sería mayor al cierre de 2024 que fue de US$21 mil 510 millones, “pero podría darse una revisión próximamente dependiendo la evolución de la variable que mantiene un crecimiento de doble dígito”.

Efectos a la economía

El envió de remesas familiares tiene efectos en la economía tanto a nivel macro como micro; es decir tanto a nivel de país como a las personas que lo reciben o beneficiarios.

Óscar Erasmo Velásquez Rivera, exviceministro de Economía y catedrático de macroeconomía en la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de San Carlos de Guatemala, declaró que la variable tiene incidencia en la demanda y en el tipo de cambio.

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Los componentes de la demanda agregada en la economía se dividen en la interna y la externa. La demanda interna está estructurada por el consumo total, de las familias, instituciones sin fines de lucro, más el consumo público. Más la inversión total, que es la privada y la pública. Y la demanda externa, está explicada por las exportaciones.

El incremento anual de las remesas y las familias beneficiadas tienen dos posibilidades de uso: el consumo y la inversión. “Por cualquiera de las variables, ya sea por el consumo que es la mayor cantidad de dinero que se destinan y al ahorro e inversión, ese incremento de las remesas implica un incremento de la demanda agregada interna, pero más por el lado del consumo”, explicó Velásquez Rivera.

A su juicio esa variable mantendrá el crecimiento real del producto interno bruto (PIB).

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En Guatemala el principal destino que le brindan las familias beneficiarias a las remesas es para el consumo en el hogar, según los resultados de la Encuesta Sobre Migración Internacional de Personas Guatemaltecas y Remesas 2022 que llevó a cabo Organización Internacional para las Migraciones (OIM), y en la cual determinó que el 43.8% de las familias receptoras lo destinan a satisfacer sus necesidades principales en el hogar.

Tipo de cambio

Otro efecto macro, según el especialista, es que el ingreso de esos dólares por las remesas se convierte en un aumento en la oferta de dólares en el mercado.

“Esa oferta de dólares ha permitido la estabilidad del tipo de cambio y la disponibilidad de esas divisas para la importación de bienes, servicios y de capital que los agentes económicos realizan”, apuntó.

Efecto micro

Las remesas también tienen un efecto micro en la economía, sobre todo en el mapa de la pobreza.

Para Velásquez Rivera, a las personas que reciben el ingreso las divisas, les ha permitido salir de la extrema pobreza o de la pobreza, dependiendo del monto que sus familiares le despachan a cada hogar.

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Tue, 21 Jan 2025 02:00:00 +0000

Divisas

Efecto Trump: precio del dólar se mantiene estable en la toma de posesión

La Asociación Bancaria de Guatemala (ABG) asegura que es muy temprano para observar cualquier movimiento del tipo de cambio, sin embargo, hay que estar atentos a futuras acciones.

Urias Gamarro

20 de enero de 2025 | 20:00h

En Guatemala se registra transacciones en el mercado cambiario por unos US$350 millones que fue el promedio diario en 2024. (Foto Prensa Libre: Freepik)

En el transcurso de la tarde de este lunes la evolución del tipo de cambio con respecto al quetzal trasciende sin mayor alternancia y la posición es estable, tanto para la compra como para la venta.

Este lunes 20 de enero cuando asumió la nueva presidencia en Estados Unidos, el mercado cambiario en Guatemala mantiene su tendencia estable y no hay mayores variaciones registradas.

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Durante el transcurso del día los agentes económicos han llevado a cabo las transacciones en dólares sin mayores inconvenientes a sus valores, y el presidente de la Asociación Bancaria de Guatemala (ABG) Luis Fernando Samayoa Delgado, aseguró a Prensa Libre que las operaciones son normales.

La referencia del tipo de cambio por parte del Banco de Guatemala (Banguat) para este lunes 20 de enero es de Q7.70 por US$1.

Al consultar los sitios web de algunas entidades, es:

Compra Venta

Banco Industrial: 7.46 7.87
Banrural: 7.64 7.81
Bantrab 7.64 7.86
Interbanco 7.52 7.89
CHN 7.55 7.80

El Banguat ha reiterado en varias ocasiones que mantiene una vigilancia sobre la variable y se cuenta con los mecanismos de participación en el mercado cambiario. La política cambiaria vigente para 2025 apunta a una estabilidad cambiaria.

Guatemala registra transacciones en el mercado por unos US$350 millones que fue el promedio diario en 2024, según los registros oficiales.

“Es muy temprano”

“Guatemala cuenta con Reservas Monetarias Internacionales (RIM) por US$24 mil 426 millones, y aún con “expectativas negativas que podrían venirse, no creo que el mercado vaya a reaccionar hasta ver datos certeros”

Luis Fernando Samayoa Delgado, presidente de la ABG

A la consulta sobre la llegada de nuevas autoridades presidenciales en EE. UU., sobre el tipo de cambio en Guatemala, Samayoa Delgado, respondió que es “muy temprano” para determinar su tendencia, pero que es lógico que cualquier precio reacciona por diferentes variables.

Aclaró que la primera reacción se le denomina “expectativas” y hechos reales, pero ahora no hay ninguno, sino lo que hay son expectativas.

“En los Estados Unidos obviamente se verá un cambio de políticas migratorias; es evidente que va a suceder”, reiteró el presidente de la ABG.

Explicó que Guatemala cuenta con Reservas Monetarias Internacionales (RIM) por US$24 mil 426 millones, y aún con “expectativas negativas que podrían venirse, no creo que el mercado vaya a reaccionar hasta ver datos certeros”.

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Remarcó que en el primer mandato del presidente Donald Trump, hubo un efecto contrario y durante su periodo hubo más ingreso de divisas por remesas familiares.

Samayoa Delgado, es de la idea en que hay que empezar a observar las oportunidades que se vayan presentando, por qué el hecho que EE. UU., comience a cambiar sus relaciones internacionales con algunos países crea un ambiente de oportunidad para atraer mayores inversiones estadounidense hacia Guatemala, para la creación de empleo.

El directivo insistió que es muy temprano observar movimientos en el tipo de cambio en el mercado local, pero hay que tener en observación como se desplazará la política migratoria en EE. UU., aunque es evidente que habrá modificaciones, anticipó.

Migración ordenada

El presidente de la ABG recordó que se ha planteado una migración ordenada con visas de trabajo para los guatemaltecos y para este periodo habrá más oportunidades temporales por qué se necesita la mano de obra.

Citó como ejemplo la reconstrucción de las casas en Los Ángeles, California, que fueron destruidas por los incendios y “ahí habrá visas de trabajos temporales para los trabajadores y habrá mucha demanda”.

Remesas familiares en Guatemala cerraron el 2024 con nuevo récord histórico superando los US$21 mil millones

Wed, 08 Jan 2025 19:52:06 +0000

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Remesas familiares en Guatemala cerraron el 2024 con nuevo récord histórico superando los US$21 mil millones

Guatemala registró un incremento de envíos por remesas familiares por un monto de US$21 mil 510 millones que equivale a unos Q165 mil 627 millones en 2024, informó una fuente oficial.

Urias Gamarro

8 de enero de 2025 | 13:52h

Las transferencias por remesas familiares registraron un incremento del 8.6% en 2024. (Foto Prensa Libre: Hemeroteca PL)

Guatemala recibió US$21 mil 510 millones por concepto de remesas familiares en 2024, lo que equivale a un incremento del 8.6 % en comparación con el 2023, según la actualización de la balanza cambiaria publicada este miércoles 8 de enero.

El monto equivale a unos Q167 mil 627 millones, dinero que se inyectó y estimulo la economía por la vía del consumo y que apoyo a unos 6.2 millones de hogares que reciben o que son beneficiarios de los aportes que en su mayoría envían los migrantes que radican en Estados Unidos.

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El monto recibido el año recién pasado representa una cifra histórica de US$21 mil 510 millones en la balanza por lo que es superior en US$1 mil 706 millones a los captados en 2023 cuando fue de US$19 mil 804 millones.

Desde el 2021, o sea después de la pandemia hay una “marcada” y “acelerada” tendencia hacia el alza, ya que, en esa ocasión, el crecimiento anual fue de 34.9 %; en 2022, 17.9 %; en 2023, 9.8% y ahora en 2024 de 8.6%.

Las autoridades del Banco de Guatemala (Banguat) han explicado en reiteradas ocasiones, que el indicador está regresando a su comportamiento normal, luego del incremento inusual observado durante esos años. Con este monto, las remesas representaron cerca del 19.6 % del producto interno bruto (PIB).

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Con esta tendencia, Guatemala se estaría posicionando como el segundo país de Latinoamérica con mayores ingresos, ya que el primero es México en 2024, según la apreciación de varios organismos internacionales que hacen los estudios.

Desempeño en el año

Las estadísticas indican que en diciembre el monto recibido fue de US$1 mil 940 millones, pero en el año hubo fechas en que se superó los US$2 mil millones mensuales.

Los registros, indican que en agosto se contabilizó US$2 mil 20 millones y en octubre US$2 mil millones, estableciendo nuevas cifras históricas. Enero fue el mes con menor ingreso por US$1 mil 468 millones.

Destino de las remesas

La Organización Internacional para las Migraciones (OIM) presentó en 2022 el estudio “Encuesta Sobre Migración Internacional de Personas Guatemaltecas y Remesas 2022” y con base a esa estructura así se pudo haber distribuido las remesas en 2024.

Consumo: US$9 mil 249.3 millones que equivalen a Q71 mil 220 millones.
Inversión y ahorro: US$6 mil 237 millones que equivalen a Q48 mil 031 millones
Consumo intermedio: US$3 mil 011 millones que equivale a Q23 mil 187 millones
Inversión social: US$2 mil 581 millones que equivale a Q19 mil 875 millones.

La investigación de la OIM señala que el 43.8 % de las remesas, los beneficiarios las dedican para el consumo, que está relacionado sobre todo a la adquisición de bienes y servicios en el hogar; el 29.3 % para la inversión y el ahorro; 14.6 % para el consumo intermedio y 12.3 % para inversión social.

Perspectiva 2025

En las previsiones económicas para este año, las remesas familiares se proyecta un ingreso de US$22 mil 675 millones, que equivale a unos Q174 mil 574 millones, que tendría un crecimiento de un dígito en comparación con el 2024.

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Regresa tendencia

El analista en temas migratorios Pedro Pablo Solares indicó que los resultados mostrados en el 2024 apuntan que el crecimiento interanual es uno de los más bajos observados en los últimos 10 años, luego de haber experimentado crecimiento de doble dígito, sobre todo después de la pandemia, en el 2020.

Entonces, ahora se regresa a la tendencia de un dígito, entre el 7 % y el 9 %, que era una tendencia observada en algunos años. Recordó que del 2015 al 2020 se ha observado crecimiento exponencial acumulado, que puede estar asociado a un índice de incremento poblacional de guatemaltecos en EE. UU., que explicaría el crecimiento interanual en esos períodos.

En el caso del 2021 al 2023, también se percibieron tasas de crecimiento poblacional extraordinarias, que estaban asociadas a la pandemia.

“En el 2024 se regresa a una tendencia inferior sin esos dos grandes factores, como lo fue la expulsión masiva desde el 2014 y los años de la pandemia”, remarcó Solares.

Visión del 2025

Con la llegada de nuevas autoridades presidenciales en Estados Unidos, hay una visión tanto económica como política en el desempeño de las remesas familiares para Guatemala.

Jahir Dabroy, coordinador de investigaciones sociopolíticas de la Asociación de Investigación de Estudios Sociales (Asíes), aseguró que, en el campo de los flujos dinerarios hacia las familias, no habrá ningún problema y la variable continuará creciendo tal y como se ha observado en los últimos años.

Incluso, es de la idea de que podría verse reflejado “un pico”, o sea, un comportamiento hacia el alza, con la llegada de la nueva administración en EE. UU., y no habrá disminución en las divisas.

En el terreno político, y como un mensaje contundente a la comunidad migrante, el analista expuso que, como promesa de campaña, podría presentarse un caso de deportación masiva, que genere cierta política agresiva. También se puede insistir en la propuesta de la aplicación de un “impuesto a las remesas”, como medida de presión.

“En el tema económico, no se percibe ninguna disminución para este año, mas no así en lo político, pues puede haber una política agresiva”, puntualizó Dabroy.

Nota del editor: El presente artículo fue actualizado este miércoles 8 de enero de 2025 con el objetivo de agregar la opinión de analistas económicos.

¿Habrá efecto Trump en el ingreso de remesas? En noviembre se reflejó una pequeña desaceleración

Sat, 07 Dec 2024 11:00:00 +0000

Divisas por remesas

¿Habrá efecto Trump en el ingreso de remesas? En noviembre se reflejó una pequeña desaceleración

El ingreso de remesas en noviembre fue de US$1 mil 734 millones y el acumulado llegó a US$19 mil 569.4 millones en 11 meses del 2024, según datos del Banco de Guatemala (Banguat).

Rosa María Bolaños y Urias Gamarro

7 de diciembre de 2024 | 05:00h

En el 2024 se han tenido en dos meses récord de ingreso de remesas familiares. (Foto, Prensa Libre: Freepik).

La cifra de noviembre del 2024 es US$119.4 millones (7.4%) más alta que la del mismo mes del año pasado.

Sin embargo, perdió dinamismo respecto del octubre último la cual registró US$2 mil millones y que representó US$266.4 menos (13.3%).

Respecto a octubre, que fue el segundo mes del año en que se llegó a ese monto, las autoridades del Banguat indicaron recientemente que es un comportamiento asociado a la dinámica esperada del crecimiento de los ingresos de divisas por remesas familiares en el presente año.

Además, se da en un contexto en donde el número de días hábiles en el mes tiene una importancia significativa, por ejemplo, en octubre se aceleraron porque el día 31 de octubre se anticiparon algunos de los ingresos del viernes 1 de noviembre que es asueto en el país. Por lo que en noviembre se espera que se normalice el crecimiento.

Proyección

Respecto del acumulado del año, se refiere que se espera un crecimiento entre 6% y 8%; mientras que para el 2025 se prevé que el crecimiento sea entre 5% y 7%.

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Johny Gramajo, gerente económico del Banguat, expuso a finales de noviembre que proyección de ingresos de remesas familiares para finales del 2024, en el valor central es de 7% de crecimiento que representaría US$21 mil 200 millones.

Mientras que para el 2025, con un crecimiento de estimado del 6%, estaría cerca de US$22 mil 500 millones.

¿Habrá efecto Trump?

Respecto de un posible efecto en los envíos luego de las elecciones presidenciales en Estados Unidos y con la elección de Donald Trump para el cargo, las autoridades del Banguat expusieron recientemente que, aunque la política migratoria se anticipa que sea más astringente, como se ha observado en episodios anteriores es posible que las remesas familiares en lugar de disminuir aumenten.

A mediados de noviembre las autoridades monetarias en Guatemala refirieron que se prevé un aumento en el flujo de las remesas por el efecto Trump en el corto plazo, debido al desempeño de la economía y al mercado laboral de Estados Unidos.

En esa ocasión refirieron que es un tema de preocupación por los anuncios que se han presentado en el tema migratorio durante la campaña, en el sentido de deportaciones masivas, pero esperan que no se vaya a materializar en el corto y mediano plazo ya que la participación del empleo hispano en la economía estadounidense tiene un papel importante.

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Recordaron que durante un primer mandato de Trump no se presentaron deportaciones masivas, por lo que se le da seguimiento a esa variable, dado la importancia de las remesas en Guatemala, Honduras y El Salvador, por su participación en el producto interno bruto (PIB).

El viernes 6 de diciembre del 2024, Álvaro González Ricci, el presidente del Banguat, así como Gramajo respondieron que el monto de remesas de noviembre es más bajo que el de octubre debido a que el asueto del 1 de noviembre cayó en viernes y las personas migrantes que viven principalmente en Estados Unidos, ya habían adelantado sus envíos. Es decir, octubre computó dos días más de lo normal y noviembre dos días menos.

Las autoridades del banco central no consideran que se esté evidenciando ningún efecto del resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos (por temor a las políticas de inmigración que vaya a implementar el nuevo gobierno).

Agregaron que “si dicho efecto se diera, consideramos que empezaría pronto en 2025. Estimamos que podría inducir un incremento en el monto normal de remesas, porque como ha ocurrido antes, ante el temor de una deportación los migrantes tienden a mandar más remesas”.

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Otros datos

El 97% de las transferencias que se reciben vienen de Estados Unidos, y este sería el cuarto año consecutivo que la economía estaría creciendo arriba de su potencial que se calcula entre 1.8% a 2%, pero durante el 2021, 2022 y 2023 ha crecido arriba de su potencial. En el 2023 fue de 2.7% y para este año se prevé en 2.8 %.

El mercado laboral ha sido estrecho y se explica que hay más plazas de ocupación disponibles que trabajadores para ocuparlas según datos a octubre.
Entre otros comportamientos, se mencionó que el migrante guatemalteco generalmente piensa retornar por lo que parte de las remesas que envía son su ahorro o reserva para cuando regrese al país.
Consideran sin embargo que podría aumentar el flujo de ingreso de remesas porque cuando hay una percepción de que alguien puede ser deportado, se empieza a enviar mayores remesas, y estas de la bonanza en la economía estadounidense y de un mercado laboral donde el salario aumentó.
En el corto plazo, se estima que lejos de experimentar una caída en las remesas se observaría un aumento, pero en el mediano plazo se prevé que crezca de forma similar a su ritmo histórico de entre seis a siete por ciento.

El Gafilat informa sobre lavado de dinero por medio de supuestas remesas en Centroamérica

Mon, 06 May 2024 11:00:00 +0000

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El Gafilat informa sobre lavado de dinero por medio de supuestas remesas en Centroamérica

La trata de personas y el tráfico de migrantes son dos de los delitos más transversales en Latinoamérica y los recursos provenientes de los ilícitos se blanquean con un nuevo método.

Urias Gamarro

6 de mayo de 2024 | 05:00h

Las remesas a El Salvador, Guatemala y Honduras ascienden a alrededor de US$37 mil millones cada año, que representa más del 20 por ciento del PIB. (Foto, Prensa Libre: Freepik).

La versatilidad con que las redes criminales mueven los flujos de dinero por la trata de personas y el tráfico ilícito de migrantes, también se ve reflejada en el blanqueo de recursos de procedencia ilícita, sobre todo en los países de Centroamérica, que es se ha convertido en un corredor de tránsito hacia Estados Unidos.

Por lo menos, así lo refleja el “Informe de Tipologías Regionales de Lavado de Dinero y Financiamiento al Terrorismo Latinoamérica” que elaboró el Grupo de Acción Financiera de Latinoamérica (Gafilat) de la cual Guatemala es miembro.

Uno de los aspectos destacados en el documento es que se ha generado alarma por las maneras más visibles con que se extrae dinero de las víctimas, a medida que aumenta el fenómeno de la migración, que conlleva un desplazamiento masivo de personas.

El documento analizó 52 casos que exponen las tipologías, productos y sectores utilizados para lavar activos, durante el período 2021-2022, y los delitos relacionados con la trata de personas y tráfico ilícito de migrantes es considerado como temático, así como uno que tiene relación con las remesas, las tipologías utilizadas, su consistencia y amenazas.

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Primera Conexión

En uno de los casos que involucra el análisis del Gafilat para Guatemala, se identificaron fondos provenientes del tráfico ilícito de personas y la utilización de agentes bancarios para el envío y recepción de remesas y transferencias internacionales, relacionado con una red que logró lavar unos Q1 mil 795 millones en Guatemala, utilizando como fachada la compra y distribución de combustibles en Huehuetenango.

Además del tráfico ilícito de personas, el caso es muy complejo ya que también se detectó que fue el medio para otros delitos como el tráfico de estupefacciones y sustancias psicotrópicas, corrupción, contrabando y otros delitos en un área fronteriza con México.

Otra modalidad es “la colocación y estratificación de fondos provenientes del narcotráfico” en el que se pudieron utilizar activos virtuales para el blanqueo de dinero, ya que los depósitos en cuentas de ahorro y monetarias se realizaron en sectores fronterizos y se destinaron varios países de la región.

Nueva tipología

El informe del Gafilat detalla un caso que se detectó en Honduras, sobre el uso de supuestas remesas para operar fondos provenientes del tráfico de personas por montos de hasta US$65 mil en tres años, con conexiones transaccionales en Guatemala y México.

Entre las señales de alerta recabadas, están el envío y recepción de remesas por montos bajos sin relación aparente con el remitente y el beneficiario; transferencias enviadas y recibidas desde países fronterizos que forman parte de la ruta migratoria hacia Estados Unidos y transacciones que por su monto, no corresponden al perfil del cliente.

Al hacer una exposición del caso, una persona “X” que se declara ser comerciante por la venta de ropa, que forma parte de la banda del crimen organizado y vinculado al tráfico de personas, traslada individuos en las fronteras de Honduras, Guatemala y México, se realizan pagos fraccionados por parte de la víctima o por un familiar de esta, con un promedio US$8 mil, realizados con una frecuencia de al menos dos a cuatro ocasiones en una período de 60 días por sumas entre US$781 hasta US$2 mil 488.

En un lapso de tres años (2011-2013) envió como mínimo tres remesas por beneficiario, con una periodicidad de por lo menos una al mes; por una suma promedio total durante los tres años de US$121 mil 287.96, los cuales fueron remitidos a diferentes personas sin relación comercial o familiar aparente; los fondos fueron enviados a múltiples países como Honduras, por una suma de US$2 mil; Guatemala por un total de US$49 mil 64.04; México, US$65 mil 174.76 y Estados Unidos por US$2 mil 57.73; siendo el concepto de estos montos, el pago realizado por las víctimas o los familiares a medida que van avanzando entre las fronteras con rumbo hacia Estados Unidos.

Así también entre los años 2012-2013 recibió remesas por parte de terceras personas sin un vínculo familiar o comercial razonable, por un monto total aproximado de US$19 mil 518.55, con una periodicidad de dos a tres transacciones por mes, por montos que oscilan en US$48 hasta US$2 mil. Dichos fondos procedentes de diversos países como Honduras (US$2 mil 556), México (US$429.71) y Estados Unidos (US$16 mil 532.54).

Para este caso, según el documento oficial, los movimientos de remesas con cantidades mayores se efectuaron por medio de una entidad financiera que tiene presencia en Honduras y en México.

Giros hacia Ecuador

En Ecuador, el informe de Gafilitat, presenta el expediente de “Traspaso de bienes como pago para el traslado de ilícito de migrantes hacia Estados Unidos”, y cómo se detectaron señales de alerta de giros enviados a Guatemala, México y EE. UU., por parte de personas a las que no se les identificó un vínculo familiar.

Además de tales transferencias y depósitos, al poco tiempo se registraron movimientos migratorios en Perú, Colombia, México y Estados Unidos, sin que se observe el retorno de las personas a Ecuador.

El caso se origina por la denuncia de un familiar migrante, en contra de la persona que ofrecía el traslado ilícito desde Ecuador a Estados Unidos, pero que lamentablemente falleció en México antes de ingresar a su destino, pero luego recibía amenazas para lograr el pago de los valores que en vida prometió entregar el occiso a la organización.

Al respecto se identificaron giros despachados/recibidos desde Guatemala, México y EE. UU., a los integrantes de la red criminal.

Escenario regional

Sobre el delito de trata de personas y tráfico ilícito de migrantes, el Gafilat indica en su parte de conclusiones que se pudo apreciar el uso de empresas fachada para introducir en el mercado legal el producto de la actividad delictiva.

Y se observó la realización de transacciones por debajo del umbral o incluso por montos que no correspondían al perfil de la persona. También se identificó el uso de recursos provenientes del crimen organizado, así como de personas jurídicas para mezclar el dinero en efectivo.

También se detectaron operaciones de cambio de divisas y la estratificación de fondos, utilizando distintas cuentas relacionadas entre sí, y la utilización de entidades que se dedican a proveer activos virtuales.

SIB: “Prevenimos y denunciamos”

Prensa Libre solicitó la opinión del superintendente de Bancos, Saulo de León, respecto a las posibles vulnerabilidades del sistema financiero nacional que pueden ser utilizadas por el crimen organizado para lavar dinero, a lo cual respondió que “en el tema de la prevención de lavado dinero, nosotros como Superintendencia de Bancos, como IVE (Intendencia de Verificación Especial) y como sistema de personas obligadas, tenemos el mandato de prevenir estas actividades delictivas, pero el combate le corresponde al Ministerio Público y al Organismo Judicial.

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Aquí hay una palabra muy clave y es conciencia y voluntad para mantener la prevención vigente en todo momento. Una de las labores de la IVE es mantener presencia en el sistema bancario para que establezcan políticas, midan sus riesgos y tengan mecanismos de detección y reporte de transacciones sospechosas.

Como Unidad de Inteligencia Financiera, previene el lavado de dinero, pero detrás de esa actividad, hay un sinfín de delitos y nosotros tenemos identificados al menos 17 delitos con mayor incidencia en Guatemala.

No quiere decir que haya lavado en el sistema bancario; es que tenemos mecanismos de control que identifican potenciales transacciones que podrían ser delito y lo que nosotros hacemos es pasarlas por el tamiz del Ministerio Público para que se haga una investigación penal”.

Añadió que la SIB ha generado mecanismos para poder hacer análisis estratégicos y establecer redes transaccionales, de propiedad, geográficas e internacionales para poder apoyar al MP en la lucha y el combate al lavado de dinero. Además, que “el 99.9% de todas las remesas se canaliza a través de entidades que están registradas en la IVE como personas obligadas y cada mes reportan todas las transacciones”.

Qué es el Gafilat

El Grupo de Acción Financiera de Latinoamérica (Gafilat) es una organización intergubernamental que agrupa a 18 países de América del Sur, Centroamérica y América de Norte: Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Cuba, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua, Panamá, Paraguay, Perú, República Dominicana y Uruguay.

El Gafilat elabora informe de tipologías regionales de manera periódica, correspondiendo el último informe al período 2019-2020. Como parte de este proceso continuo, se decidió analizar los métodos de LA detectados por los países del GAFILAT en el período 2021-2022.

El dólar de EE. UU., es la principal moneda de intercambio mundial, pero la tendencia comienza a señalar en otra dirección

Tue, 18 Apr 2023 11:00:14 +0000

En las últimas semanas, varios líderes mundiales han llamado a sustituir el dólar como la principal moneda para el comercio global, proponiendo en su lugar al yuan como una mejor opción y por ejemplo, en América Latina, el presidente Lula Da Silva hizo eco de ese mensaje en su reciente visita a China.

No es la primera vez que se trata de desafiar el dominio del dólar, pero algunos consideran que este podría estar amenazado como nunca en sus más de ochenta años de hegemonía. La primera razón es que el peso de la economía estadounidense en el producto interno bruto (PIB) global ha descendido considerablemente en las últimas décadas.

Luego de la Segunda Guerra Mundial, la capacidad industrial de Estados Unidos estaba intacta, mientras que Europa y Japón estaban devastados. Eso le brindó una ventaja única a Estados Unidos para convertirse en el principal actor económico durante varias décadas. En 1960, Estados Unidos representaba el 39% de la economía mundial, mientras que Europa solo el 17%. Japón y China, apenas 3% cada uno.

A finales del siglo XX, esta situación había cambiado. El peso de Estados Unidos en la economía mundial había descendido a 27% de la economía global, mientras que las de Europa y Japón subieron a 23% y 15%, respectivamente.

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Actualmente, la economía de Estados Unidos representa el 24% del PIB mundial y la economía de China se ha logrado posicionar en segundo lugar con un 18%. La Eurozona decayó a 15% y Japón a sólo 5%.

A la luz de estos datos, resulta comprensible que China busque un mayor reconocimiento de su moneda, pues aunque es la segunda economía del mundo, su moneda juega un rol marginal en el comercio y las finanzas internacionales, mientras el yuan apenas representa el 3% de las Reservas Internacional Netas de los Bancos Centrales del mundo.

La apuesta de Xi Jinping es que la moneda china compita en las grandes ligas con el dólar y el euro. Lo grave para Estados Unidos es que pareciera ya no tener la hegemonía económica de antes para contener ese proceso.

En segundo lugar, la Reserva Federal inundó al mundo con dólares durante la crisis del 2020 y en esta ocasión, la economía global fue incapaz de absorber tal magnitud de billetes verdes. La masa monetaria de dólares se multiplicó por cinco en tan sólo veinticuatro meses, lo que provocó la inflación más alta desde los años setenta. La Reserva Federal pensó que estaba en el escenario de la crisis de 2008-2009, cuando imprimió muchos dólares, pero el sistema financiero roto de aquel entonces impidió que la masa monetaria se expandiera.

Si bien la Reserva Federal está haciendo todo lo posible por contener la alta inflación y regresar a su objetivo de 2%, se ha instaurado una nube de duda sobre la capacidad de la institución monetaria de ese país, ante la agresiva y desmedida política monetaria implementada recientemente. Sobre todo, porque se terminó la recuperación extraordinaria de la economía estadounidense del 2021 y desde el año pasado hay temores de una posible recesión.

Pero el factor más relevante por el que se esta desafiando al dólar, es por las sanciones comerciales y financieras recientemente impuestas a Rusia. El gobierno de Estados Unidos implementó estas acciones como una forma de debilitar la economía rusa y hacer desistir a Putin de sus ambiciones sobre el territorio ucraniano.

Sin embargo, esto ha provocado pánico en muchos países emergentes y autocráticos, por lo que están tratando de alejarse del dólar, para evitar enfrentar las mismas sanciones que hoy recaen sobre Rusia. En un mundo en donde el dólar ya no es hegemónico, Estados Unidos ya no podría implementar sanciones financieras y comerciales.

China está aprovechando el momento geopolítico para impulsar su propia moneda con varios países emergentes que resienten las acciones de Estados Unidos y sus aliados europeos.

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¿Qué tan difícil es desafiar al dólar?

Es muy probable que el proceso de sustitución del dólar lleve más de una década. Actualmente, el dólar representa el 58% de las Reservas Internacionales de los Banco Centrales alrededor del mundo. Es una cifra menor al 72% de hace dos décadas, pero todavía es bastante significativa.

Por otra parte, el 50% del comercio global utiliza el dólar y es la moneda más utilizada en los mercados cambiarios internacionales. Además, el sistema de pagos internacionales SWIFT representa el 40% de las transacciones internacionales. Sin duda es difícil competir con tal nivel de hegemonía.

China y sus aliados están tratando de construir todo un sistema financiero y comercial alternativo al de Estados Unidos y los países occidentales. Dentro de sus planes esta la creación de Bancos Multilaterales de Cooperación que desafíen al Fondo Monetario Internacional (FMI) y al Banco Mundial (BM).

Al parecer están teniendo cierto éxito, ya que el FMI actualmente cuenta con una gran cantidad de recursos que ha sido incapaz de colocar en los países en vías de desarrollo, debido a que éstos están prefiriendo las opciones que presentan China y sus aliados.

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Aún con estos éxitos, el camino no está fácil para China. Hay que recordar que muchas veces en el pasado se ha pronosticado el final de la era del dólar, sin que al final se haya concretado. Sucedió en 1971, con el abandono por completo del patrón oro; luego, con el ascenso de Japón en los años setenta y ochenta. Más recientemente, con el aparecimiento del euro hace más de veinte años y la crisis financiera del 2008-2009. En todos los casos, el dólar perdió parte de su influencia, pero no perdió su dominio.

Es muy probable que China logre afianzar su moneda en los próximos años y si se concreta una crisis bancaria de gran magnitud en Estados Unidos y Europa, este proceso se acelerará. Pero es bastante probable que el dólar continúe jugando un papel preponderante, aunque sin duda con menos fuerza.

Las crisis geopolíticas, las guerras comerciales y el proceso de desglobalización que actualmente vivimos nos llevan a un mundo económico, financiero y comercial desconocido, lleno de incertidumbre y alta volatilidad.

Parece que nos dirigirnos a un mundo multipolar y eso implicaría, que también habría una reconfiguración del mapa monetario, con un yuan más fuerte y un dólar menos influyente. Pero es muy probable que “el reinado” del dólar se extienda por lo menos durante una década más.

¿Cómo afectaría a Guatemala?

La economía de Guatemala está “conectada” directamente a la de Estados Unidos a través del comercio, las remesas y la inversión extranjera. A diferencia de varios países latinoamericanos, que han diversificado sus relaciones comerciales entre Estados Unidos, Europa y China, Guatemala tiene una relación comercial muy escasa con el gigante asiático, mientras que el intercambio comercial con Europa es de mucho menos envergadura que la vigente con Estados Unidos.

Por supuesto, Guatemala no cuenta con las abundantes materias primas que tiene Sudamérica y por eso no es de gran interés para China.

Por otra parte, el dólar es la principal divisa internacional que circula en Guatemala y los depósitos bancarios en esa moneda han crecido significativamente en la última década. De igual forma, el banco central de Guatemala guarda sus reservas principalmente en esa moneda. De esa cuenta, su economía se encuentra altamente expuesta a lo que sucede en Estados Unidos y su moneda.

En el corto plazo, un cambio del dólar por el yuan no tendría mayores efectos para la economía guatemalteca, pero en la medida en que el polo económico pasa de occidente a oriente, disminuiría la posibilidad de acceder fácilmente a los mercados dinámicos que se están desarrollando en la región asiática.

Por supuesto, existen consideraciones geopolíticas que van más allá de este análisis económico y que también deben considerase en cualquier estrategia que el país pretenda desarrollar en el largo plazo.

El turismo de Semana Santa en Guatemala se recuperó un 90%, afirma el Inguat

Wed, 12 Apr 2023 11:00:41 +0000

Con ocasión de la Semana Santa en Guatemala, como destino y temporada turística, se estima que en el 2023 viajaron 3 millones 106 mil 180 personas o 15% más que en la misma temporada del año pasado.

De esa cifra, 2 millones 971 mil 889 corresponde a turistas nacionales, 8% más que en la misma temporada del 2022; y 134 mil 291 internacionales, el 81% más, indicó la directora del Instituto Guatemalteco de Turismo (Inguat), Anayansy Rodríguez.

En tanto, la derrama económica por turismo habría sido de Q2 mil 529.8 millones, que también representa 15% más que en el 2022. De ese monto, Q1 mil 872.3 millones provinieron de turismo interno (10% más que en 2022) y Q657.5 millones por turismo internacional (30% más).

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Alta recuperación

Esas cifras constituyen la recuperación más exitosa de esta actividad económica, luego de tres años de haberse declarado la pandemia del covid-19, que derivó en restricciones de movilidad, cierre de fronteras y aeropuertos, así como el cese de viajes turísticos y actividades sociales.

Según la funcionaria ya se nota una recuperación del turismo en este año, y las cifras del 2023 ya representan el 90% de lo registrado en el 2019, el último año antes de la pandemia, cuando se reportaron 3 millones 455 mil viajeros (nacionales y extranjeros) y Q2 mil 413.8 millones en derrama económica.

En el 2019 hubo 166 mil 637 visitante extranjeros y una derrama económica de US$50.4 millones; mientras que los nacionales fueron 3 millones 288 mil 435, quienes gastaron Q2 mil 25 millones.

La directora expuso que la Organización Mundial del Turismo (OMT) prevé una recuperación completa a nivel mundial en el año 2024.

Los principales atractivos

Aparte de ello, a consideración de Rodríguez, la declaración de la Semana Santa en Guatemala como Patrimonio Intangible e Inmaterial de la Humanidad, también despertó interés y atrajo más visitantes, lo que se refleja especialmente en Antigua Guatemala, que fue el sitio más visitado con más del 50% del total de viajes.

Entre los destinos más visitados, están:

Antigua Guatemala, 52%,
Retalhuleu, 13%,
Quetzaltenango, 10%,
Playas del Pacífico 7%,
Izabal 6%,
Atitlán 5%,
Las Verapaces, Esquipulas y Petén, 2% cada uno.

Rodríguez indicó que las próximas temporadas altas son el descanso escolar de medio año; los asuetos largos (que incluyen fines de semana), además de agosto cuando miles de salvadoreños aprovechan una semana de descanso y miles viajan a Guatemala.

¿Cómo calcula sus cifras el Inguat?

La medición de movimiento turístico en Semana Santa se realiza con base en los datos de ingresos de personas por las fronteras del país y que registra el Instituto Guatemalteco de Migración (IGM). Luego se hace el filtro de cuántos vienen con finalidad turística (se excluyen los de trabajo o en tránsito.

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De acuerdo con José María Aguilar, jefe del Departamento de Investigación y Análisis de Mercados del Inguat, en épocas como esta se destina personal a realizar conteos. Por ejemplo, de automóviles salvadoreños, y se analizan junto con los datos del IGM. Aunque se han encontrado diferencias entre ambos, no serían significativos.

Además, para medir la visita a destinos turísticos, se cuentan los vehículos y se compara la cantidad con “una semana de movimiento normal para establecer las diferencias”. Aparte, se realizan encuestas en lugares de afluencia pública para determinar la incidencia entre residentes y turistas, así como la pernoctación.

Todo lo anterior, con base en las Recomendaciones Internacionales de Estadística de Turismo (Riet), añadió Aguilar.

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Tres países centroamericanos son más dependientes de las remesas que los demás y estos son los efectos locales

Tue, 04 Apr 2023 11:00:19 +0000

Guatemala, República Dominicana y Honduras son los países de la región que más dependen de las remesas familiares para sostener en gran medida el consumo interno, con lo que se dinamizan la demanda y por ende, la producción y la inversión.

Aunque todas las economías de Centroamérica y República Dominicana (CARD), muestran un crecimiento comparable con el promedio observado en años prepandemia (de 2.8% a 4.9% en 2022), las remesas han jugado un papel primordial, por el lado del gasto.

Al cierre del 2022, estas transferencias privadas alcanzaron un monto de US$48 mil 135.2 millones, superior en US$4 mil 844.1 millones (11.2%) respecto al 2021, respaldadas por la solidez de las condiciones del mercado laboral estadounidense, particularmente en el segmento del empleo hispano.

De los países que conforman la región CARD, solo República Dominicana tuvo una contracción de -5.2% en la recepción de estos recursos el año pasado, mientras que el resto mostró un desempeño positivo. Los países que registraron mayores crecimientos interanuales fueron Nicaragua con 50.2% de variación; Guatemala y Honduras, un crecimiento de 17.9%; Costa Rica, de 4.7%; y El Salvador, con 3%.

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Respecto al total de la región, Guatemala tuvo una participación del 37.48% con US$18 mil 40.3 millones y lidera la lista en la región; le siguen República Dominicana con 20.48% (US$9 mil 856.5 millones); y Honduras con el 18.05% (US$8 mil 686.2 millones), que en su conjunto suman US$36 mil 583 millones o el 76% del total.

Mientras tanto, en El Salvador el ingreso fue de US$7 mil 741.9 millones, con una participación en el bloque de 16.08%; en Nicaragua, US$3 mil 224.9 millones (6.7%); y en Costa Rica, US$585.3 millones con el 1.21%, según el informe “Balance Preliminar de la Economía de la Región CARD 2022” que publicó hace algunos días el Consejo Monetario Centroamericano (CMCA).

“A pesar de los impactos adversos, la economía centroamericana creció a un ritmo relativamente sólido en 2022, debido en parte a la contribución de ingreso de remesas en la dinámica de la actividad económica”, indica el reporte del CMCA.

No obstante, analistas reconocen que hay un costo social fuerte y situaciones trágicas recurrentes como la pérdida de vidas en accidentes, incendios, sofocamiento y otros hechos, principalmente en territorio mexicano.

Motor en la región

A lo largo del tiempo, Centroamérica ha sido un corredor migratorio natural y con ello también se ha convertido en un jugador importante como receptor de remesas familiares, sobre todo desde Estados Unidos; dinero que se ha convertido en un salvavidas para los países del Triángulo Norte.

Para comprender los flujos que se manejan en la región: del 2019 al 2022 el bloque centroamericano captó US$155 mil 971.2 millones, del cual Guatemala tiene una participación acumulada del 35.2% con US$55 mil 184.9 millones, ocupando el primer lugar en ese periodo de análisis.

“Lo anterior es resultado, en gran medida, de la recuperación económica global luego de la crisis del covid-19, lo cual ha permitido un repunte de las exportaciones y el turismo, entre otras actividades productivas”, indica el CEMCA con sede en San José, Costa Rica.

El documento remarca que “esa dinámica de la actividad económica estuvo apoyada en parte por la contribución del ingreso de remesas. Al cierre del 2022, estas alcanzaron un monto de US$48 mil 135.2millones, superior en US$4 mil 844.1 millones (11.2%) respecto al monto observado en el año previo. Ello, respaldado por la solidez en las condiciones del mercado laboral estadounidense, particularmente en el segmento del empleo hispano.

Las cifras demuestran que hay un quiebre en 2021, cuando se superaron los US$43 mil millones. De hecho, los volúmenes recibidos en este periodo son reconocido como de crecimientos altos en América Latina y el Caribe, indica el informe “Las Remesas a Latinoamérica y el Caribe en 2021”, que presentó el Banco Interamericano de Desarrollo (BID).

Alta dependencia de los dólares

Las remesas tienen una mayor incidencia en los países del Triángulo Norte de Centroamérica, que mantiene mayores flujos de migración, enfatizó Guido Rodas, exministro de Economía, al indicar que, en términos generales, estos flujos contribuyen a mantener estable el tipo de cambio, porque cubre “holgadamente” el déficit de la balanza comercial; también coadyuvan al pago del servicio de la deuda pública de los países y el incremento de la Reservas Monetarias Internacionales, en los países.

En las provincias, las remesas aportan a la construcción de vivienda, por lo que el especialista es de la idea de crear un fideicomiso regional para apoyar la construcción de unidades habitacionales u otros programas de inversión, de manera que parte de esos recursos se aprovechen en proyectos productivos, se formen cooperativas, se genere empleo y se evite más migración irregular.

Esté fenómeno se remarca principalmente en Guatemala, Honduras, El Salvador y Nicaragua, mientras que Costa Rica es un receptor de migrantes, añadió.

El reporte mencionado indica que la mejora en la entrada de divisas en la región CARD, básicamente por remesas familiares y turismo, permitió una apreciación nominal en Costa Rica y República Dominicana. En cambio, en Guatemala y Honduras se observó una depreciación, como resultado del incremento en la demanda de divisas para importaciones de bienes.

El documento precisa que el tipo de cambio nominal de Guatemala registró una apreciación durante los primeros ocho meses de 2022, resultado que es congruente con el aumento de remesas y el comportamiento de los flujos comerciales.

No obstante, a partir de septiembre se depreció, debido al incremento en la demanda de dólares para importaciones, aparte de que el aumento de los precios internacionales del petróleo, presionó al alza el pago de facturas por combustibles y lubricantes, así como de otros insumos. A diciembre, la depreciación interanual fue de 1.9%.

Entre lo bueno y malo

Para Marcel Arévalo, coordinador del programa de pobreza y migración de la Facultad Latinoamericana de Ciencias Sociales (Flacso), las remesas indudablemente se han convertido en un paliativo en las economías de la región y para las familias que son beneficiarias de estos envíos.

Pero, por otro lado, es una fuga de la mano de obra de las mejores capacidades de la población joven y productiva, que estaría en detrimento de las economías. Esto se asocia a que las cifras de incremento de la migración hacia EE. UU., con los datos de las retenciones en las fronteras, y en los propios territorios, se han incrementado, así como las deportaciones.

Este fenómeno se debe traducir en que “la presión está creciendo en las familias para buscar una salida a una situación económica difícil y encuentra como estrategia enviar a un familiar a los Estados Unidos”, apuntó el investigador.

¿A qué horas se envían remesas?

Por último, una publicación del Centro de Estudios Latinoamericanos (Cemla) con sede en México, identificó las horas del día en que se realizan las transferencias de desde Estados Unidos de seis grupos migratorios latinoamericanos, aunque los movimientos son prácticamente las 24 horas.

Los migrantes de Guatemala, Honduras, El Salvador, República Dominicana, Colombia y Perú, llevan a cabo sus envíos después de las cinco de la tarde. En la ponderación, se determinó que hay una participación de las transferencias dirigidas a Guatemala y Honduras, es decir cuando han salido de sus actividades de trabajo y de preferencia, los fines de semana.

Dinero virtual y moneda común entre países: Por qué es poco viable en una “zona dólar” como Centroamérica

Tue, 14 Feb 2023 11:00:04 +0000

Argentina y Brasil acordaron recientemente analizar la implementación de una moneda común, un tema que se reactiva entre varios países que se ha planteado en el bloque Centroamericano, pero que no se ha concretado a pesar de la globalización económica actual.

Fue el pasado 24 de enero, durante el desarrollo de la séptima cumbre de la Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeños (Celac), cuando Argentina y Brasil pusieron sobre la mesa la posibilidad de contar con una moneda de curso en Sudamérica para poder utilizarla en los flujos de comercio.

Ello, considerando que Brasil y México son las principales económicas en América Latina y tienen un peso significativo en la región, desde cualquier punto de vista. Por lo tanto, a futuro se plantearía invitar a otras naciones latinoamericanas a unirse, para así crear un segundo bloque monetario, luego de la Unión Europea.

La operación de una unión monetaria en América Latina podría representar el 5% del producto interno bruto (PIB) mundial, tomando en cuenta que el euro tiene un peso de alrededor del 14% del PIB a escala global, cuando se mide en dólares.

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Pero algo importante que es fundamental durante el estudio de posibilidades, es que gran parte de América Latina y el Caribe, pero principalmente Centroamérica, por su naturaleza económica es zona dólar: es decir que los flujos de intercambio comercial (exportaciones/importaciones) se realizan por medio de la moneda estadounidense, al igual que los préstamos internacionales, los flujos de inversión.

Es más, la conexión del sistema financiero regional utiliza el dólar estadounidense como moneda de referencia, por lo que podría decirse que ya es su moneda única.

¿De qué depende?

Parte del fundamento de la propuesta de una moneda única da inicio con un proceso de integración económica, tema en el que Centroamérica ya tiene experiencia como bloque, por lo que la idea de una moneda única ya ha sido analizada y es un tema que ya ha trabajado el Consejo Monetario Centroamericano (CMCA) con sede en San José Costa, Rica.

Allá por septiembre del 2009 fue publicado el documento ¿Le conviene a Centroamérica tener una moneda común? publicado por el economista Jorge Barboza, quien lanza planteamientos como: ¿se justifica que los países centroamericanos tengan monedas propias?; ¿cuáles opciones monetarias tienen estos países?; ¿no sería más conveniente que tuvieran una moneda común, ya sea propia o una divisa como el dólar, el euro o el yen?; ¿cuáles son los pasos hacia una unión monetaria?

El autor parte del tamaño relativo de las economías centroamericanas y responde que “para valorar la justificación de la moneda propia, el enfoque más simple y revelador es el tamaño relativo de las economías, porque brinda un orden de magnitud del tamaño de los mercados de bienes y servicios en general, y del mercado cambiario en particular”.

Al respecto hace una comparación de la economía del 2008 cada uno de los países de Centroamérica, respecto a la de Estados Unidos, Brasil, México, Argentina y Colombia, y uno de los hallazgos es que “el tamaño relativo de las seis economías de la región individualmente es muy reducido, pero en su conjunto, alcanza una dimensión más razonable”.

Ejemplifica que cada país representa no más del 26.4% del PIB de Colombia; 9% del PIB de Argentina; 4.6% del de México; 4.2% del de Brasil; y 0.3% del de Estados Unidos. Pero ya como bloque regional, representa el 85% del PIB de Colombia; el 29% del argentino; 15% del PIB de Brasil y México; y 1% del estadounidense.

El autor indica que “la consecuencia lógica de la comparación anterior es que no se justifica que economías tan pequeñas como las centroamericanas, tengan sus propias monedas y más bien podrían obtener amplios beneficios si tuvieran una moneda común”. Por otro lado, desde el exterior visualizan a Centroamérica como un solo bloque económico.

Unificar intereses

Prensa Libre consultó a Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala y de la Junta Monetaria, sobre ¿qué está motivando la creación de monedas únicas entre los países? Y desde su punto de vista como banca central respondió: “una unión monetaria surge cuando los países que integran una región son relativamente homogéneos en condiciones macroeconómicas y de comercio. Para lograr materializar ese esfuerzo es necesario que los intereses económicos, políticos y sociales de los países sean similares”.

Citó como ejemplo, que en el mundo están vigentes cuatro uniones monetarias: la Comunidad Económica y Monetaria de África Central; la Unión Monetaria del Caribe Oriental; la Unión Monetaria Europea; y la Unión Económica y Monetaria de África Occidental. En todas ellas se delega la política monetaria y cambiaria en instituciones regionales de la respectiva unión.

Y añade que la motivación para la creación de monedas únicas entre dichos países son los beneficios que estas presentan, y de acuerdo con estudios realizados por el Fondo Monetario Internacional (FMI), las ventajas de pertenecer a una unión monetaria son varias, siempre y cuando, se cumplan varios requisitos.

Por ejemplo, las empresas tienen mayor facilidad para comerciar e invertir más allá de sus fronteras; los países obtienen acceso a mercados más amplios sin riesgo cambiario; y, dependiendo de los acuerdos constitutivos, las uniones monetarias pueden prestar apoyo a sus miembros cuando estos se ven afectados por situaciones adversas.

¿Es factible una moneda única virtual?

El presidente de la banca central también fijó postura sobre si es factible la creación de una moneda única regional virtual, y señaló que “actualmente, la creación de una moneda virtual a nivel de país por parte de un banco central, es un tema en estudio, que llevaría varios años de desarrollo”.

Declaró que solo Bahamas y Jamaica han emitido una moneda virtual de banco central, pero porque las condiciones de dichas islas dificultan la distribución de efectivo. “Ahora bien, emitir una moneda virtual a nivel regional, es un tema más complejo. Solo la Zona del Euro estaría en esa situación y el Banco Central Europeo aún lo tiene en estudio.

Para Centroamérica, estimo que primero tendría que darse la voluntad de tener una moneda única y luego pensar si sería física o virtual o ambas, “pero es algo que veo poco factible”.

Sobre los antecedentes de la creación de una moneda única en Centroamérica, el único es el peso centroamericano.

“El antecedente para el caso de Centroamérica es el peso centroamericano, el cual dejó de utilizarse como moneda hace más de cuatro décadas. En el Consejo Monetario de C.A. no se ha discutido el tema de manera específica, aunque sí se discuten temas relacionados con el proceso de integración financiera en la región”, apuntó Ricci.

En todo caso, el Interés del referido Consejo se ha enfocado en la armonización de las políticas económicas y de las estadísticas macroeconómicas, entre otros temas relevantes.

En cuanto a una moneda única digital para Centroamérica, en estos momentos es solo un concepto, precisó el presidente de la banca central, al preguntarle sobre qué tendencia se podría esperar al respecto.

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Y considera que la digitalización es un proceso inevitable que “seguramente conllevará una mayor utilización de medios de pago electrónicos. Pero en cuanto a monedas digitales emitidas por los bancos centrales, considero que es algo que podría llevar un tiempo”.

Brasil: una megaeconomía

Prensa Libre consultó al analista financiero peruano Eduardo Recoba, sobre las posiciones de Brasil y Argentina de crear una moneda única, y brinda a profundidad una perspectiva de los motivos, resaltando la posición del gigante sudamericano.

Y parte de la idea de generar un espacio monetario, que a su juicio, desde el mercado de dinero común en América Latina es un disparate, que genera muchas dudas, no por razones académicas o técnicas, sino estructurales.

Y afirma que crear un espacio monetario común entre Argentina y Brasil, resultaría en una “resonancia monetaria extrema” porque Brasil es una megaeconomía, un megamercado, un megaexportador de mercancías y un megaproductor industrial.

“Brasil es una mega economía de demanda y consumo. Es un país que registra la mayor cantidad de Reservas Internacionales Netas, y resiste desde su moneda cualquier ataque sistémico global; tiene una posición de cambio que protege al Real y un mercado interno que sustenta la estabilidad monetaria”, declaró el experto.

“Esa estabilidad monetaria, también le brinda una estabilidad fiscal que le permite un nivel de gasto comparable en la región Latinoamericana solo con México, pues países como Perú, Chile o Colombia, no alcanzan esas escalas de gasto; mientras que Argentina o Venezuela, con los problemas que tienen, jamás llegarán”.

Añade que para lograr una moneda única exitosa, hay que ver las reservas, tamaños de mercado, integración monetaria, el PIB, estructuras económicas, políticas monetarias y fiscales, trayectoria de las monedas, entre otros factores.

La Junta Monetaria modifica dos mecanismos de intervención en el mercado de divisas

Tue, 20 Dec 2022 18:37:40 +0000

Por medio de la resolución JM-140-2022, se modificó la regla de participación del Banco de Guatemala (Banguat) en el Mercado Institucional de Divisas, y en el criterio para la compra “cuando alguno de los tipos de cambio promedio ponderado de las operaciones de compra liquidadas al público, o de las operaciones interbancarias liquidadas, sea igual o menor al promedio móvil de los cinco últimos días hábiles del tipo de cambio de referencia, menos un margen de fluctuación del 0.90%, el Banguat convocará al mercado institucional de divisas a una subasta de compra de dólares de los Estados Unidos, por un monto máximo de US$20 millones”.

Además, según el criterio, la banca central podrá convocar a subastas adicionales, en montos iguales a los de la primera subasta, pero sin exceder de un máximo de cinco subastas de compra por día.

Respecto a los criterios de venta, la regla estará activa de forma permanente y el monto máximo será de US$20 millones, aunque también se podrá convocar a subastas adicionales en montos iguales a los de la primera subasta, sin exceder de un máximo de cinco subastas de venta por día.

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En casos de volatilidad inusual del tipo de cambio, el Banguat podrá participar, en forma excepcional, comprando o vendiendo divisas, para contrarrestarla.

La resolución, también establece el cambio de mecanismos de inyección de liquidez mediante reportos en dólares de los Estados Unidos de América, y autoriza a la banca central para proveer liquidez en dólares a los bancos del sistema y sociedades financieras, mediante operaciones de reporto.

En una entrevista con Prensa Libre, Álvaro González Ricci, presidente del Banguat, expresó a la pregunta ¿cómo será el tipo de cambio 2023?, que este “será estable, a pesar de una coyuntura externa compleja. En ello, incidirá la participación de la banca central en el mercado cambiario, cuyo fin es solo moderar volatilidad, sin cambiar la tendencia del tipo de cambio”.

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Tue, 20 Dec 2022 11:00:43 +0000

¿Cómo estará el tipo de cambio en 2023? Esta la principal pregunta de todas las personas que hacen transacciones con esa divisa, ya que su precio es fundamental para la toma de decisiones, aparte de que en el mercado existe una barrera psicológica en torno a los Q8 por US$1 o que el precio disminuya hasta los Q7.60 por US$1, situaciones que generan tensión.

Guatemala y muchos países latinoamericanos se consideran “zona dólar” por la alta influencia de la economía estadounidense sobre los ámbitos locales, lo que afecta (para bien o para mal) el comercio exterior, el envío de remesas familiares, los mercados financieros y los flujos de inversión extranjera directa, entre otros.

Así que a la pregunta indicada, Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala (Banguat) y de la Junta Monetaria (JM), respondió que el precio del dólar será estable, a pesar de una coyuntura externa compleja. En ello, explicó, incidirá la participación de la banca central en el mercado cambiario, con el único fin de moderar la volatilidad, “sin cambiar la tendencia del tipo de cambio”.

Y detalló que habrá tres cambios principales en la política cambiaria, sugeridos en la Evaluación de la Política Monetaria, Cambiaria y Crediticia a noviembre 2022 y Perspectivas Económicas para 2023: el primero es un aumento en el monto diario de participación del Banguat en el Sistema de Negociación Electrónico de Divisas (Sinedi) de US$10 millones a US$20 millones, con lo que la oferta o demanda de divisas por parte de la banca central aumenta de US$50 millones a US$100 millones (puede participar hasta cinco veces en la subasta diaria de divisas del Sinedi).

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El segundo cambio, dijo, es la inyección de dólares a la economía mediante reportos en esa moneda (que era una medida temporal, pero permanecerá durante todo el año próximo), por lo que los bancos pueden comprar dólares bajo condiciones más favorables.

Y permanecerá el mecanismo de acumulación de reservas monetarias internacionales hasta por un monto de US$1 mil millones, y “tomando en consideración el excedente de divisas que prevalece en el mercado cambiario y los excedentes que podrían registrar en el 2023”.

Información más detallada

Entonces, los cambios que se plantean hacia el 2023, se aplicarán en mecanismos que ya se han implementado y son conocidos por los agentes económicos, pues la primera consiste en ampliar el monto de participación en el mercado de divisas hasta los US$100 millones diarios, con cinco subastas de US$20 millones cada y eso no es nuevo, pues en el 2019, pasó de US$8 millones a US$10 millones diarios.

“La participación en el mercado cambiario debe ser vista como un proceso de transición hacia una mayor flexibilidad que contribuya a minimizar los efectos de choques externos, en tanto se va avanzando en la profundización y mayor integración a los mercados financieros; es decir que, sin eliminarse la posibilidad de que el tipo de cambio nominal actúe como un estabilizador automático frente a los impactos de dichos choques, los agentes económicos puedan ir familiarizándose con mayores niveles de volatilidad de conformidad con la evolución de los fundamentos del tipo de cambio nominal”, justifica la política cambiaria.

El documento agrega que “la regla de participación del Banguat en el mercado cambiario, ha sido un instrumento eficiente para moderar la volatilidad del tipo de cambio nominal, sin afectar su tendencia, desempeñando un papel trascendental en la neutralización de gran parte del exceso de oferta de divisas que se ha registrado en el mercado cambiario en los últimos años”.

Entonces, al ampliar los montos de participación, “se contribuiría a que en un mercado de excedentes o faltantes de divisas, cuyo tamaño, aún con el aumento citado, sigue siendo pequeño, se equilibre con mayor eficiencia, en virtud de que el incremento en el número de subastas, tanto para la venta como para la compra de divisas, permite a los participantes ir transando entre ellos los excedentes o faltantes y recurrir al banco central de manera gradual y en la magnitud necesaria para que el mercado se limpie”.

El mecanismo de acumulación de reservas monetarias internacionales es otra práctica que se ha utilizado de manera más frecuente en los últimos años, en tanto que la venta de divisas mediante reportos en dólares también se considera conveniente debido a que es posible que las condiciones financieras internacionales permanezcan restrictivas por un periodo prolongado.

En cuanto al mensaje para los agentes económicos sobre el comportamiento de las divisas el próximo año, el funcionario expresó: “el mercado cambiario tendrá suficientes disponibilidades derivadas de los flujos de exportaciones y de remesas familiares. En todo caso, la participación del Banguat propiciará la estabilidad del tipo de cambio”.

“Efectos contrarios”

Clynton López Flores., de la facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Francisco Marroquín (UFM), un crítico de la política monetaria, cambiaria y crediticia y al consultarle sobre el tema, respondió con el siguiente análisis, que se resume a continuación:

“Desafortunadamente, en los últimos tres meses ha sido noticia el tipo de cambio en Guatemala y la supuesta influencia del Banco de Guatemala en su aparente depreciación. Es muy extraño que ni las cámaras en pugna en este tema sacaran a luz el informe que publicó el propio Banco de Guatemala realizado por Sebastián Edwards (Profesor de UCLA), bajo pedido del propio banco, una evaluación del diseño y la implementación de la política monetaria y cambiaria del Banco de Guatemala de los últimos 10 años (2012-2022).

Dentro del informe en la página 47 dice el profesor Edwards: “Uno de los motivos habituales para la acumulación de reservas internacionales es uno precautorio y de prevención de costosas crisis de balanza de pagos. En el caso de Guatemala, este motivo tradicional para mantener las reservas se ha visto complementado con el efecto de enfrentar la apreciación cambiaria proveniente de las mayores remesas. Si bien el Banco no ha publicitado abiertamente este objetivo, este deseo de evitar un mayor y más rápido fortalecimiento del TCR está detrás de la iniciativa”.

El profesor Edwards señala abiertamente que, aunque el Banco de Guatemala ha venido utilizando la acumulación extraordinaria de reservas internacionales como un mecanismo para evitar la creciente apreciación del tipo de cambio real (TCR) no lo ha hecho público. Esta simple afirmación elimina la duda de las intenciones de la política cambiaria del país. Las preguntas que quedan por discutir luego de esto son ¿a qué costo?, ¿a quién beneficia? ¿A quién perjudica? Y en ¿qué medida se ha logrado cambiar la tendencia del tipo de cambio?

Al realizar una comparación de la estacionalidad mensual del tipo de cambio en dos períodos diferentes, el primero de 2008 a 2018 (10 años) en los cuáles no había sido un objetivo no publicitado del Banco de Guatemala evitar la apreciación del tipo de cambio real (a través de no permitir la apreciación del tipo de cambio nominal) y luego una de 2018-2022 donde se ve el efecto de la política cambiaria del Banguat: la estacionalidad promedio calculada para los últimos cuatro años es positiva prácticamente siempre.

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¿Qué quiere decir? Que el tipo de cambio está buscando un nivel al alza, un cambio estructural a lo que venía siendo en los últimos 10 años. ¿Qué pudo motivar dicho cambio?

Lo que es cierto, es que dos elementos (tal como lo dice el profesor Edwards) fueron específicamente utilizados para evitar la apreciación del tipo de cambio, y actuar en contra de la tendencia del mercado: 1) Aceptación de depósitos del banco de Guatemala en dólares, 2) Acumulación extraordinaria de reservas monetarias internacionales. Esto ha afectado el precio del dólar en Guatemala, definitivamente.

El último año, 2022, es obviamente el año en que las depreciaciones llegaron a ser más amplias. A esto le faltó al profesor Edwards señalarlo. Guatemala en la época post pandemia no ha subido la tasa de interés líder por arriba de la de los fondos federales. Aunque Guatemala no es un país en el cuál ingresen y salgan capitales masivos especulativos, dicha medida tiene efectos.

Bonos del gobierno de Guatemala en quetzales a mismo plazo se han venido comercializando a menor tasa que bonos del mismo gobierno emitidos en dólares. Esto por lo menos modifica la demanda interna entre dólares y quetzales generando un efecto en el tipo de cambio.

Es importante decir que es imposible decir cuál debiera ser el precio de mercado del quetzal sin intervención del Banco de Guatemala. Sólo se puede decir que seguramente sería más bajo, y si la tasa líder no se estuviera utilizando como mecanismo cambiario sería más alta que la tasa de fondos federales. Hoy en día es entre 0.5% y 0.75% más baja la tasa líder de Guatemala.

Por último, derivado del cálculo de la estacionalidad del tipo de cambio hasta 2018, se pueden calcular las probabilidades del tamaño del efecto estacional en cada mes desde septiembre a diciembre, arrojando los siguientes resultados: el incremento que se dio en septiembre sin la intervención del banco solo hubiese tenido 23% de probabilidad, para octubre solo 15%, para noviembre 17% y para diciembre solo 10%. Insisto, es una mezcla de fenómenos, pero la política del banco de Guatemala apunta en esta dirección.

Expectativas optimistas

Enrique Lacs Palomo, director ejecutivo de la Cámara Guatemalteca de Alimentos y Bebidas (CGAB), manifestó que basado en el comportamiento de las remesas familiares y el crecimiento de las exportaciones como fuente de divisas, el tipo de cambio para 2023 se mantendrá, y probablemente el costo de las importaciones se reducirá, sobre todo por la caída del barril de petróleo y algunos insumos.

Aunque aclaró que todo esto es volátil, por lo que cabe esperar los reportes de crecimiento económico (o no) de los principales socios comerciales, lo que podría contraer las divisas, por la vía remesas y la “oferta se podría trastocar, si los problemas geopolíticos continúan. El ambiente en este punto nos indica que tendremos los márgenes observados a principio del 2022”.

Sobre los movimientos presentados en 2022, indicó que el de octubre pasado fue estacional, así como el de noviembre. “En Guatemala fue el pico normal de fin de año por una demanda más alta de dólares y luego hubo un segundo, por una demanda adicional, y son volatilidades que no se pueden prever”, expuso.

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El analista financiero Irving de la Cruz expuso que el tipo de cambio empezará hacia el alza los primeros tres meses del 2023, pero todo dependerá de la intervención del banco central, cuando determine a qué niveles lo quiere mantener, ya que esto si afecta directamente a la inflación, como también lo hace el alza de tasas de interés, o sea que los tomadores de decisión deben ser prudentes ya que, a mayor demanda, más especulación y eso genera una subida innecesaria.

También indicó que es un buen momento para revisar escenarios para los primeros trimestres del 2023, ya que muchas empresas requieren dólares mensualmente, pero acostumbran comprarlos hasta el momento de necesitarlos, así que es válido prevenir.

Y Alejandro Ceballos, vicepresidente de la Comisión de Vestuario y Textil (Vestex), dijo esperar que el tipo de cambio regrese a sus niveles el próximo año, aunque hay una gran presión porque la Reserva Federal (Fed) de los Estados Unidos, sigue subiendo la tasa líder de interés y las personas que ahorran prefieren trasladar su dinero a ese país porque aquí, las tasas pasivas son muy bajas.

Cambios a la política cambiaria 2023:

Subastas: Se amplió de US$50 millones a US$100 millones diarios como monto máximo (cupo), y que cada subasta de divisas diarias pase de US$10 millones a US$20 millones, manteniendo constante el número de cinco subastas diarias.
Mecanismos de acumulación de reservas monetarias internacionales: Se considera continuar con la acumulación adicional de reservas monetarias internacionales en el contexto actual de elevados niveles de volatilidad y de amplios niveles de incertidumbre a nivel mundial que permitirá enfrentar de mejor manera los retos que provienen de una coyuntura internacional, que podría requerir que el banco central tenga que utilizar sus reservas internacionales para moderar la volatilidad cambiaria.
Mecanismos de inyección de liquidez mediante reportos en dólares de los Estados Unidos: En el entorno económico actual, donde privan los riesgos a la baja en las previsiones de crecimiento económico mundial, la incertidumbre se encuentra en niveles significativos y las presiones inflacionarias se han mantenido elevadas en los últimos meses, ha provocado una rápida respuesta de la política monetaria que ha restringido las condiciones financieras internacionales por el aumento en las tasas de interés de política monetaria.

El Banguat rehabilita una ventanilla que atenderá los requerimientos urgentes de dólares del sistema bancario

Fri, 09 Dec 2022 11:00:13 +0000

Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala (Banguat) y la Junta Monetaria (JM), hizo un balance sobre el comportamiento de la divisa, que en las últimas dos semanas registró una tendencia alcista por lo que fue necesario intervenir con una inyección de US$241 millones, entre el 1 y el 7 de diciembre.

El funcionario, también explicó que se aprobó otra medida para que las entidades bancarias puedan proveerse de dólares de forma directa, por medio de operaciones de reporto (transacciones a muy corto plazo), para lo cual también se flexibilizaron tasas y plazos.

Esta es parte de la conversación con Prensa Libre:

¿Qué expectativas hay para el tipo de cambio en los siguientes días?

Tal como se venía anunciando, el alza tipo de cambio es estacional y se debe a una mayor demanda de dólares de la que se preveía en el mercado. Pero ya se viene regularizando hacia la baja. Inclusive, en la última semana en la que intervino el banco central, estuvo a Q7.85 por US$1 (precio de referencia), que es un poco más bajo del promedio. Creemos que todo estaría regresando a la normalidad, en los próximos días durante el mes de diciembre.

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Si la tendencia es a la baja, ¿a qué rangos podría llegar?

Entre Q7.75 y Q7.80, ya que este es un buen mes de ingreso de remesas familiares y habrá dólares en el mercado. Hemos conversado con diferentes bancos del sistema y no se tienen más compras o requerimientos fuertes en lo que queda del año.

¿Qué medidas adicionales se han adoptado?

Es importante señalar, que el banco central, bajó la tasa para que los bancos del sistema puedan hacer reportos en dólares o en quetzales. Con esta disminución, los bancos que tengan requerimientos importantes de dólares, en lugar de salir a comprarlos al mercado a precios altos, pueden dar en garantía sus propios títulos valores a una tasa de sofr más 175 puntos base, que es una tasa muy atractiva para cubrir operaciones a corto plazo.

¿Entonces se está rehabilitando esa ventanilla?

Así es. Estas operaciones se realizan en ventanilla del Banguat: si la tasa que se ofrece aquí es alta, ellos prefieren salir al mercado; pero cuando son operaciones sumamente puntuales, mejor ir y adquirir los dólares, dando sus títulos en garantía y devolver las divisas después, en vez de ir a pagar más allá afuera.

El mecanismo se retomó en el banco y se conoció en la JM, así que estará funcionando a la brevedad para que baje la volatilidad en el tipo de cambio, tal como pasó ahora, que con dos o tres operaciones puntuales se provocó un pequeño desequilibrio.

Pero se respondió como que se tenía que atender, aunque son temas con los que no se puede reaccionar al día siguiente, sino que toman algunos días. A través del mecanismo de participación del banco se ha logrado suplir esa demanda extraordinaria de dólares y ya se neutralizó.

Entonces, vimos que, con la participación del martes, pusimos a disposición un cupo de US$50 millones y el mercado solo tomó US$41 millones. Eso quiere decir que hubo US$9 millones que ya no se necesitaron porque la demanda ya estaba satisfecha a esas tasas de interés.

El miércoles se hicieron cinco operaciones, con el cupo que se permite y se colocaron los US$50 millones, pero ya a un valor último de Q7.85.

Entonces, no es que estén faltando dólares en el sistema, sino que los bancos prefieren tomar las divisas a una tasa favorable, sabiendo que la tendencia es hacia la baja, en vez de salir al mercado y generar una demanda que suba la tasa.

Esperamos que este jueves (ayer) se sigan realizando algunas colocaciones, para que el tipo de cambio continúe a la baja.

Pero ¿cómo se puede interpretar la intervención acumulada de los SU$241 millones en una semana?

Es parte de la regla: de los US$1 mil 472 millones que se han comprado, se han vendido casi US$1 mil 300 millones. Y la regla de participación está neutralizando eso, pues de un monto de US$45 mil millones transados en el año, US$200 millones no hacen ruido en el mercado, más que controlar la volatilidad.

Todo esto es parte del tema de la inflación, pues 0.1% pareciera que es bajo, pero hay un pequeño retroceso de estabilización y esperamos cerrar con toda seguridad abajo de 9.75% que era lo que se había proyectado.

Es probable que, en enero, veamos un incremento en la inflación, pero de marzo en adelante, estará regresando a la normalidad (niveles de 5%).

¿Cómo debe prepararse el agente económico por el comportamiento del tipo de cambio?

Primero, que escuchen fuentes oficiales, para que vean la tendencia. Para el Banguat, el objetivo no es el tipo de cambio, pues a este lo regresa el mercado y la volatilidad se regula a través de los mecanismos que actualmente se tienen.

Es importante observar las tendencias y esas se mantienen en la página del Banguat, donde se puede observar cómo se ha comportado en años anteriores, como viene este año y la tendencia hacia la baja, hasta regresar a los niveles normales.

No hay que entrar en alertas innecesarias, pues esa reacción provoca que las personas salgan a comprar y, por el contrario, el precio sigue subiendo porque hay más demanda y entramos a problemas como ha pasado en otros años.

El mensaje es de tranquilidad, porque se cuenta con mecanismos para regresar a la meta de inflación y para controlar la volatilidad. En diciembre habrá buen ingreso de remesas, las presiones por las importaciones ya pasaron y también se liquidan exportaciones.

¿Han observado una sobre reacción de los agentes económicos?

Es muy difícil verlo, ya que nosotros observamos las tendencias; pero cuando uno, dos o cinco bancos tienen vencimientos de líneas de créditos, dolarización de préstamos o presiones extraordinarias, en un mercado relativamente pequeño como el de Guatemala, se pueden generar esos incrementos, pues buscan adquirir los dólares, más que buscar una buena tasa. Y ahí es cuando el mercado empieza con la volatilidad.

Entonces, con este cambio (que ahora los bancos pueden dar en garantía títulos que ya tienen y obtener recursos aprovechando que hay reservas monetarias internacionales), se cuenta con la cantidad suficiente de dólares para responder a la demanda de los bancos.

Ellos pueden preferir US$50 millones a una tasa muy conveniente, en vez de salir al mercado a buscarlos en operaciones muy pequeñas, que es lo que genera alza en la tasa.

Decisión emergente

El pasado 5 de diciembre, el Banco de Guatemala (Banguat) modificó el mecanismo temporal para proveer liquidez en dólares a las entidades bancarias (por medio de operaciones de reporto), luego de evaluar la coyuntura económica internacional, así como las condiciones monetarias y cambiarias internas. El tema fue conocido por la Junta Monetaria en la sesión del pasado miércoles.

Uno de los cambios novedosos es que se modificó un plazo a 14 días, aunque se mantienen los de 30, 90 y 180 días.
En tanto, que las tasas de interés aplicables a las operaciones de reporto serán: tasa Sofr 1 a 14 días 175 puntos básicos; a un mes 175 puntos básicos; a tres meses 175 puntos básicos y a seis meses, 175 puntos básicos. Anteriormente, la tasa era de 250 puntos básicos.
El monto total para las operaciones será de hasta US$500 millones, con operación tipo reporto.
Entre las garantías están los certificados representativos de Bonos del Tesoro de la República de Guatemala expresados en dólares, colocados en el mercado local y eurobonos, y la medida cobró vigencia esta semana.

/1 SOFR: Secured Overnight Financing Rate.

El sector comercial llama a las autoridades monetarias a detener el encarecimiento del dólar

Thu, 08 Dec 2022 11:00:29 +0000

Por tercer día consecutivo, solo durante la presente semana, el tipo de cambio mantiene una tendencia alcista y en las ventanillas de los bancos, el precio del dólar para la venta se situaba entre Q8.05 y Q8.09, mientras que para la compra los rangos iban de Q7.64 a Q7.83.

En tanto, el precio de referencia oficial del Banco de Guatemala (Banguat) este 7 de diciembre fue de Q7.93 por US$1, rebasando el Q7.91 del pasado 5 octubre, que se consideraba el más alto del año.

Ello, a pesar de que en el transcurso de una semana, esa institución ha intervenido en el mercado mediante la venta de US$241 millones: el 1, 2 y 5 de diciembre la intervención fue de US$50 millones diarios, el 6 de diciembre fue de US$41 millones y ayer, otros US$50 millones, luego de que se activara la regla cambiaria vigente.

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Voz de alerta

Jorge Briz, presidente de la Cámara de Comercio de Guatemala (CCG), señaló a las autoridades de la banca central de distorsionar la tendencia alcista del tipo de cambio, con el argumento de que se trata de una estacionalidad.

Durante una conferencia de prensa, Briz, reiteró que se ha observado una “abrupta subida” en estos últimos meses solo en el tipo de cambio de referencia, mientras que en el mercado real, la situación es más grave ya que el tipo de cambio ha llegado hasta Q8.14 (venta) en algunos bancos.

Recordó que desde el 4 de octubre (días después del cambio en la presidencia del Banguat) se manifestó que de manera arbitraria, discrecional e injustificada, las autoridades monetarias continuaron retirando dólares del mercado cambiario por la vía de compras por acumulación de reservas monetarias internacionales, lo cual se alertó de nuevo el 30 de noviembre y el 2 de diciembre.

“Estamos apreciando con mucha claridad que el banco central está enfrentando una crisis en el mercado cambiario, de un tipo de cambio de Q7.70 a Q8 por US$1 en un corto tiempo, y en lugar de poner a disponibilidad pública las reservas monetarias internacionales, sigue retirando dinero para acumular reservas”, enfatizó.

Por otro lado, explicó que la inflación posiblemente cierre al 10% en este año, y aunque se ha reconocido que un 8% (de ese 10%) es importada, solo el encarecimiento del dólar podría representar el 2% restante, lo que afecta a la inmensa mayoría de ciudadanos.

Briz aseguró que por el mecanismo de acumulación de reservas, desde el 2020 se han retirado US$3 mil 706 millones del mercado, “y de las divisas por remesas familiares que ingresan al país, el 80% vuelve a salir por las importaciones que se realizan. Al retirarse importantes cantidades de dólares del mercado, lo que se hace es escasear la moneda extranjera y de esa forma, sube el precio en el mercado”.

También indicó que la balanza cambiaria es superavitaria ya que se reciben más dólares de los que se gastan. “En todo caso, si el tipo de cambio regresa a la normalidad en marzo del próximo año, hay que preguntarse, ¿cuál será el costo de esta devaluación para la inmensa mayoría de guatemaltecos? Porque toda devaluación genera inestabilidad e incertidumbre”.

No se cambia la tendencia

Álvaro González Ricci, presidente del Banguat, confirmó el pasado martes, que el tipo de cambio ha subido desde el jueves 1 de diciembre, y se ha intervenido con la participación de la regla cambiaria y el mecanismo de acumulación de reservas monetarias, hasta donde se permite.

Explicó que la banca central no puede cambiar la tendencia, pero si puede recortar los picos (alzas o bajas) de volatilidad, y el incremento observado se ha debido a que algunos bancos del sistema están acumulando dólares para cumplir con sus compromisos o para pagar algunas líneas de crédito, pero se están tomando las medidas para que esta volatilidad no continúe.

Precisó que por el comportamiento de las remesas en Guatemala, el tipo de cambio tiende a apreciarse y no a depreciarse, y lo que se está observando ahora es algo estacional, como ocurre cada año, pero ahora subió un poco más. “En los siguientes días esperamos que el tipo de cambio empiece a regresar a la normalidad, ya que se están liquidando exportaciones, aparte de que son meses robustos en remesas”, enfatizó.

¿Cómo será el 2023 para la economía de Guatemala? Regístrese sin costo al webinar Perspectivas Económicas 2023: Rutas posibles para Guatemala, organizado por Prensa Libre.

Tipo de cambio en Guatemala: ¿Por qué ha aumentado el precio del dólar en la última semana?

Tue, 06 Dec 2022 11:00:01 +0000

El tipo de cambio registra una tendencia al alza en los últimos días, atribuido a factores de oferta y mercado, mientras la autoridad monetaria intervino el jueves y viernes último en el mercado cambiario con cupos de venta de US$50 millones cada día para estabilizar el precio de la divisa.

Este lunes 5 de diciembre, el tipo de cambio nuevamente registró una tendencia alcista y la referencia del Banco de Guatemala (Banguat) fue de Q7.87 por US$1, valores que se habían registrado en octubre pasado, pero que poco después empezó a disminuir.

Mientras tanto, en las ventanillas de varios bancos, el precio para la venta iba de Q7.93 a Q8.02 (en uno de ellos era Q8.09), mientras que para la compra los márgenes rondaban entre Q7.66 y Q7.73.

El indicador cobra mayor relevancia en estos días, derivado de las compras de mercadería en el mercado exterior, pues las empresas ya están en la fase de planificación para el siguiente año, aparte de que afecta de alguna manera a las familias que reciben remesas.

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Las autoridades monetarias reiteran que en los próximos días, la tasación volverá a la normalidad, y que el comportamiento mostrado este lunes está dentro de la estacionalidad, por lo que llamaron a la calma.

El 1 de enero de este año la tasa de referencia fue de Q7.71 y ayer fue de Q7.87, según las estadísticas oficiales.

Pero ¿a qué se debe?

Álvaro González Ricci, presidente de la banca central, brindó una explicación: “El tipo de cambio de referencia en ese nivel se debe a que el jueves y viernes de la semana pasada, dos bancos del sistema que generalmente participan en la venta de dólares, no lo hicieron. Eso se debe a que posiblemente, ellos tienen requerimientos de dólares para pagos de líneas de crédito o de cualquier otro compromiso, por ejemplo. Y esa falta de oferta de dólares genera una escasez, lo que causa un aumento en el precio”.

Reiteró que se trata de un tema estacional y “en los siguientes días e inclusive hoy (ayer) mismo, el tipo de cambio empezará a regresar a la normalidad”, precisó el funcionario, al agregar que algunas entidades requirieron dólares, pero como otras no sacaron a la venta, la tendencia subió, “por lo que es una simple ley de oferta y demanda”.

En cuanto a la participación de la banca central en el mercado cambiario, aclaró que el jueves 1 y viernes 2 de diciembre se participó con el cupo de US$50 millones diarios por medio de cinco subastas de US$10 millones cada una e inyectó dólares con el mecanismo de regla cambiaria, autorizada por la Junta Monetaria (JM).

Precisó que si se participa más en los cupos (de intervención) se estaría administrando tendencia y eso estaría en contra del mercado, pero “lo importante es que el mercado de tipo de cambio es libre y si el Banguat sale discrecionalmente a comprar o vender porque hoy subió o mañana bajó, estaríamos manipulando el tipo de cambio”.

En tal sentido, instó a los agentes económicos a no preocuparse por el comportamiento de la variable, ya que es un desempeño estacional y en este caso, fue por la demanda especifica de un sector, pero en los próximos días, el tipo de cambio llegará a los niveles normales. “El banco central no genera tendencia; simplemente compra y vende para evitar volatilidad en el tipo de cambio”, subrayó.

Estacionalidad prolongada

Por su parte, la Cámara de Comercio de Guatemala (CCG) ha emitido varios comunicados de prensa desde la semana pasada criticando una supuesta distorsión del tipo de cambio.

Consultado Jorge Briz, presidente de la CCG, comentó que este problema se viene enfrentando desde septiembre último “y las autoridades de la banca central, sin ningún fundamento, argumentaba que el tipo de cambio estaba subiendo por asuntos relacionados con la estacionalidad, pero que esta se sigue extendiendo hasta diciembre”.

Citó por ejemplo que las tasas preferenciales de los bancos en septiembre para la compra eran de Q7.74, pero ayer la misma tasa se hallaba en Q7.96, lo que hace una diferencia de Q0.22 puntos (centavos). “Pero la tasa normal en las entidades bancarias es llegar hasta Q8.09”.

Y aseguró que no se trata de un fenómeno estacional, aparte de que esa variación de Q0.22 a Q0.30 tiene una incidencia muy importante en la inflación, que en octubre llegó a 9.7%, mientras que la banca central ha indicado que el 80% de la misma es importada. “Si el 80% de la inflación es importada, ¿cuál es la incidencia de 22 a 30 puntos en el tipo de cambio, sin ninguna justificación?”, cuestionó.

El empresario añadió que el impuesto al valor agregado (IVA) y el IVA de importación se calculan con el tipo de cambio de referencia, y que a finales de agosto estaba en promedio en Q7.72, mientras que ayer se ubicaba en 17 puntos más.

A juicio de Briz, el dólar se está poniendo más caro de forma artificial y que “el pago de impuestos por la importación, que va desde los combustibles hasta cualquier producto, por una maniobra injustificada, está generando entre 1% y 2% de inflación, generando inestabilidad en los precios y perjudicando a las mayorías.

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Por último, aseguró que desde el 3 octubre al 1 de diciembre el banco central ha salido a comprar 20 veces por el sistema de participación y salió a vender en 10 oportunidades, aparte de que en 17 ocasiones compró divisas por medio del sistema de acumulación de reservas monetarias internacionales.

“¿A quién se está beneficiando con esa serie de maniobras que son inadecuadas y en contra de la inmensa mayoría de los guatemaltecos?”.

Balanza cambiaria

Por otro lado, del 1 de enero al 24 de noviembre pasado, la balanza cambiaria reporta que las compras de divisas sumaron US$51 mil 406 millones, para un incremento de 24.9% respecto al mismo periodo del año pasado, cuando fueron US$41 mil 149 millones.

Por exportaciones, el monto fue de US$9 mil 960 millones (15.4% más que el año pasado); por remesas, US$16 mil 111 millones (18.8% más); y para capital privado, US$21 mil 938 millones (crecimiento de 40.8%).

En tanto, que en las ventas se situaron en US$51 mil 280 millones, lo que significa 26.6% más, con relación al mismo periodo, ya que en 2021 fueron US$40 mil 496 millones.

Para el rubro de importaciones el monto asciende a US$24 mil 256 millones (23.5% más) y para capital privado, US$23 mil 638 millones (aumento de 24.7%).

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González Ricci y el dólar en Guatemala: “El tipo de cambio se va a normalizar en noviembre”

Wed, 05 Oct 2022 11:00:23 +0000

La volatilidad del dólar frente al quetzal en las últimas cuatro semanas, así como los movimientos en la tasa líder de interés, son situaciones que ya se reflejan en la economía real, y que deben ser atendidas por las autoridades del Banco de Guatemala (Banguat) y Junta Monetaria (JM) que asumieron el pasado sábado 1 de octubre para un mandato de cuatro años.

Álvaro González Ricci, presidente entrante del Banguat y JM brindó una entrevista a Prensa Libre para abordar esta coyuntura a pocos días de haber tomado la dirección de la banca central, y en la cual confirmó que se mantendrán los cuadros técnicos.

¿Cuál es la situación del tipo de cambio, que ya se cotiza a Q7.90 por dólar?

Hay un aumento en el tipo de cambio y como se ha dicho anteriormente es estacional y ahora existe mucha demanda de dólares por las importaciones de fin de año. Hay un argumento de que en otros años esto no se había dado, y hay que considerar que las importaciones hay crecido 31%, la factura petrolera ha sido mucho más alta por el tema de precios y más requerimiento de dólares.

Reitero que es un comportamiento normal; se espera que en noviembre y diciembre lo que se ha visto históricamente cuando empiecen a entrar las liquidaciones por las exportaciones, no hay tanta demanda de dólares, porque los importadores ya tienen sus mercancías por fin de año, empieza a regresar a la normalidad.

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El banco central sigue con la regla cambiaria, la cual ha funcionado bastante bien y es lo que se está haciendo ahora.

¿Cuál es la demanda actual de divisas en el mercado?

Son US$100 millones diarios, y es una demanda normal. Con la regla de participación se va compensando un poco la demanda de dólares, y las importaciones que se liquidan y pagan en dólares han subido. Siempre pensemos que hay un factor especulativo que las personas ven que está subiendo el tipo de cambio y quieren cubrir posiciones.

En un comunicado que emitió una de las cámaras empresariales, también no es del todo correcto, en el sentido que se han retirado del mercado US$1 mil 396 millones de enero a la fecha, pero también se han inyectado US$1 mil 19 millones, y aquí se inyecta o retira dependiente el comportamiento del tipo de cambio.

Entonces hay una sobredemanda…

Hay una sobredemanda que está rebasando los US$100 millones y a partir de eso el tipo de cambio viene para arriba; no se han hecho intervenciones fuera de lo normal, y lo más que se puede hacer son US$50 millones diarios, no se ha sobrepasado eso, porque el análisis es que hay un crecimiento en las exportaciones que conlleva a que suba la variable.

Esto se va a empezar a regularizar en noviembre y diciembre, que es lo que ha pasado todos los años.

Hay un exceso de demanda respecto de la oferta que es temporal, que normalmente se cubre con remesas familiares, pero los flujos de remesas y exportaciones no están alcanzando para cubrir las importaciones.

Si el tipo de cambio se estuviera depreciando y se dispararan los parámetros de volatilidad, entonces se tendría que hacer una participación discrecional como se hizo en la pandemia, que en un día el tipo de cambio casi se disparó 20 centavos.

Se habilitó una nueva ventanilla para vender dólares a los bancos del sistema, ¿qué resultados esperan?

Esa ventanilla ya estaba, se revisó un tema de tasa competitiva, y ya se habían hecho operaciones por US$24 millones. El mecanismo va a ayudar a que aquellos bancos que tengan necesidad de dólares puedan descontar instrumentos de deuda, por ejemplo, bonos del Tesoro, obtener liquidez a cambio para bajar presión al mercado y a cubrir parte de la demanda que tienen los bancos. Solo es una operación de reporto, lo que se significa que al vencimiento se devolverá el título.

La Cámara de Comercio de Guatemala salió con pronunciamientos de críticas por el comportamiento del tipo de cambio, y piden el retiro del mecanismo de intervención por acumulación de reservas monetarias, ¿cuál es su reacción?

Ahora la sobredemanda de dólares se debe a que hay un incremento del 31% de las importaciones, la factura petrolera, así como el ingreso de divisas por remesas, y no se ha comprado por el mecanismo en septiembre y en octubre, y se ha estado vendiendo, para bajar el tipo de cambio.

Pero la regla se activa solo por volatilidad, porque no se quiere cambiar la tendencia, y se pone un límite diario.

¿Cuál es el mensaje para los agentes económicos sobre esta variable?

Mantener la calma, la prudencia, porque es estacional, hay un incremento en las importaciones, en la factura petrolera y todas las empresas están importando las mercancías que van a comercializar al fin de año. En noviembre y diciembre el tipo de cambio se empezará a regularizar y comenzará a la normalidad.

El tipo de cambio está a 1.9% de apreciación, ni siquiera se ha llegado al 2% de diferencial.

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¿Qué se esperaría en el corto plazo el comportamiento de la tasa de interés en el sistema financiero?

Se ha venido subiendo la tasa líder de interés, y era 2.75% antes de la pandemia, y bajó a 1.75% que fue una medida que se tomó para poder bajar el costo de los prestamos; después se regresó a 2.75% y subió 0.25 puntos básicos más y ahora está en 3% y seguimos en una tasa prepandemia.

No se ha visto un incremento sustancial en las tasas activas de los bancos, y el mensaje es subir un poco la tasa, en respuesta también a lo que está pasando en Estados Unidos. Si la tasa sube, no se puede quedar uno estático, y puede haber algún riesgo de fuga de capitales, pero reitero que se ha sido muy prudente en subir la tasa líder, en comparación con otros países que son más agresivos.

Hay que ser prudentes en este sentido, para evitar que tenga efectos drásticos en el tipo de tasa que prestan los bancos.

¿Cuándo podría verse una reacción a los usuarios del sistema?

Consideramos que se empezará a observar, y por ejemplo los créditos hipotecarios son los últimos en ser afectados, que son créditos a 20, 25 y 30 años que un cambio en la tasa puede cambiar la cuota, y estos créditos se han mantenido con relativa estabilidad, al igual del empresarial mayor.

¿Qué decisión podría tomarse en noviembre, cuando se conozca tasa de interés por la JM?

Hay que esperar qué va a hacer la Reserva Federal de Estados Unidos, y entendemos que podría subir la tasa, aunque ya se empieza a controlar la inflación en ese país y a estabilizar. Vamos a revisar si es necesario subir la tasa líder o dejarla igual.

En Estados Unidos suben las tasas y las bolsas (de valores) se tambalean, pero en Guatemala al subir, es brindarles la señal a los bancos que la activa y pasiva va subiendo.

¿Cuál es la tendencia de la inflación en Guatemala ahora en septiembre, aunque no está el dato oficial?

El ritmo se va a mantener y va a empezar a reducir en noviembre y diciembre, pero esperamos que la inflación sea un poco alta. Es la división de alimentos, porque los combustibles ya se redujeron en septiembre, y estamos observando que todavía hay impactos de choques de oferta en alimentos que se estarían disipando en noviembre y diciembre.

El cierre del indicador en el año es de 8.75%, y la caída más fuerte será en 2023 y lo más importante es que los sistemas de metas explicitas de inflación es un horizonte más largo.

Para finalizar del 2023 vamos a estar en la meta del 5% que es la estimación, pero con una reducción de tres puntos porcentuales de la inflación.

¿Qué se esperaría para los siguientes meses en el ritmo inflacionario?

A menos que existieran cosas fuera de control externos y que no se pueda predecir, para 2023 se esperaría regresar a los rangos planteados del 5%, y con el movimiento de la tasa líder, empezará a revertir la inflación y que comienza a bajar.

¿Cuál es el escenario sobre el comportamiento de la economía en EE. UU., que ya se declaró en recesión técnica?

La definición de recesión técnica aún no se ha dado. Cuando lo vemos interanualmente la economía de Estados Unidos aún está creciendo y este año va a crecer alrededor del 2% positivo. Inter- trimestralmente sí está cayendo, y para que exista una recesión se necesita que allá una caída en las actividades de manera generalizada, una caída en el empleo y el desempleo aumento y eso no está ocurriendo.

La economía de EE. UU., va a crecer muy poco, pero va a crecer, y el reto será el 2023.

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Tipo de cambio: ¿Cuáles son los tipos de gastos más sensibles a la variación del precio del dólar?

Tue, 04 Oct 2022 11:00:16 +0000

El mercado cambiario guatemalteco experimenta un incremento en la tasa de cambio, que las autoridades monetarias consideran como temporal y estacionario; pero más que una fluctuación, la variable tiene un impacto directo en los bolsillos de los consumidores y sus efectos “en cadena” se presentan en diversas maneras.

Guatemala al igual que otras economías de la región es considerada “zona dólar” por la alta influencia que tiene la divisas, su peso en la producción y cualquier variación que se presente ya sea al alza o la baja tendrá.

Por otro lado, las transacciones de comercio exterior (exportaciones e importaciones) son liquidadas en dólares y para tener solo una idea las cifras a julio representan el 68% alcanzando los US$9 mil 890 millones.

Por ejemplo, si antes se podían comprar dólares a Q7.69 que fue la tasación del 1 de junio y ahora en Q7.88 (referencia oficial), significa que hay un aumento de Q0.19 se necesitan más quetzales para poder comprar la misma cantidad de dólares y todo ese movimiento se traslada al consumidor final.

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En la estructura de costos de los agentes económicos, la variable del tipo de cambio también determinar, en parte, los bienes y servicios que se ponen a disposición a los consumidores, y no existe un ahorro cuando un tipo de cambio está bajo.

Tipo de cambio: Gastos sensibles a movimientos en divisa

Factura petrolera: En la bomba de una estación de servicio, al despacharse combustibles como gasolina o diésel, su valor aumenta ya que las compañías comercializadoras e importadoras realizaron compras y embarques en dólares y al estar más alto se refleja esa variación, ya que este producto se adquiere de las principales plantas de Estados Unidos. La incidencia del tipo de cambio es entre Q0.10 a Q0.12 por galón con la estructura de precios del Ministerio de Energía y Minas (MEM) con 19 de septiembre.
Bienes importados más caros: Los productos importados como materiales y equipos, bienes de capital, bienes intermedios, electrodomésticos, materiales de construcción, insumos agrícolas, productos minoristas, medicamentos, alimentos y otros bienes para comercio en general, tienden a subir de precio por la variación de la divisa, que se refleja en el precio fin a los compradores, y actualmente se está en la temporada alta.
Materias primas: Para la transformación y manufactura de materias primas que se importan de otros países y se utilizan para la producción destinados para el mercado local. Por ejemplo, en la industria de vestuario y textil puede haber un efecto neutro, ya que las prendas se envían al exterior.

“Es un deslizamiento que no asusta”

Ricardo Rodríguez, de la firma consultora Central American Business Intelligence (Cabi), expresó que un tipo de cambio más alto hace relativamente un poco más caras las importaciones, pero que el deslizamiento de las últimas semanas tiene que ver propiamente con las mismas adquisiciones, ya que, en esta parte del año, hay un incremento sustancial.

“No van a caer las importaciones, ni se van a ver afectadas negativamente por el aumento del tipo de cambio, sino al revés: las mismas importaciones encarece el tipo de cambio”, puntualizó.

A la pregunta de cuándo se podría ver reflejado este comportamiento a los consumidores locales, aseguró que no hay una estimación, ya que el deslizamiento es bien bajo, menos del 2% en un año, y hay otras monedas que han fluctuado más.

En todo caso, un deslizamiento del menos del 2% del quetzal, “no asusta, no genera un cambio sustancial, y hay una realidad en la compra de esos dólares, pero que eso se traslade al consumidor final no se sabría qué tanto, y habría que revisar la elasticidad de los productos, pero que en general con el cambio que se está observando genere un cambio sustancial”, apuntó el analista.

También explicó que dependerá de cada producto, “porque no se saba si los productos que vendrán ahora para fin de año, por el tipo de cambio, vayan a cambiar de precio, lo que sí no ve es un movimiento drástico, y no creo que se cambien las decisiones hacia los consumidores”.

Reiteró que el tipo de cambio observado ahora no debe generar alarma, es estacional, y posiblemente por la situación inflacionaria el aumento de la tasa de interés en Estados Unidos, pueden estar influyendo, pero que no debería reflejar cambios drásticos en los precios.

En todo caso se esperaría una detención en octubre, estabilizándose y dependerá la sensibilidad para cada importador, concluyó.

Más quetzales para comprar divisas

Gabriel Escobar, es un empresario importador de artículos de la República Popular de China, y desde agosto empezó a observar la tendencia del tipo de cambio. Aunque sus volúmenes más fuertes, ya los había anticipado desde junio pasado para prepararse en la temporada de fin de año, ahora está importando menos volumen, para mantener su inventario.

Lo que pensó que se ahorraría en los costos logísticos, sobre todo de los fletes que están disminuyendo, ahora lo tiene que pagar por la subida del dólar en el mercado local.

El empresario explicó que, en junio, logró hacer transacciones en promedio por Q7.80, pero las que ordenó tan solo la semana pasada, fue a una tasa de Q7.95, “y por supuesto, tuve que adquirir menos volumen de productos que vendrán a principio de noviembre”.

Bajo estas circunstancias, uno de los riesgos, es comprar grandes volúmenes, a un precio más alto, y el riesgo que guarde inventario, cuando más adelante pueda bajar el tipo de cambio.

Tipo de cambio: Rubros que se favorecen con el alza del dólar

Exportadores: Los empresarios que hacen ventas al exterior de bienes y servicios y que al regresar eso dólares al mercado deben hacer el cambio a quetzales. Para el caso de la industria de vestuario y textil, las rentas pueden venir por el valor agregado costos locales como energía eléctrica y nómina.
Remesas familiares: Las personas en Guatemala que al hacer el cambio de moneda reciben más quetzales por sus transferencias. Ahora inicia una temporada fuerte en el año de remesas familiares asociadas a las actividades navideñas y fin de año.
Fijación de contratos: Existen cláusulas de contratos mercantiles entre las partes que se suscriben fijando una de referencia la tasación observada el día del contrato.
Turismo: El sector de turismo en Guatemala o lugares que son receptores de visitantes y reciben dólares para atender a los visitantes, tienen más quetzales por sus dólares.

¿Cuáles son las expectativas?

Hay que considerar que en un promedio de US$1 mil a US$5 mil por exportaciones o trabajos en el exterior para una persona individual, el efecto no podría ser tan importante, contrario si fueran operaciones que requieran grandes sumas sobre todo para comercio exterior, es importante saber cuándo se van a liquidar, anticiparse o posponerlas.

Aunque se ha justificado por las autoridades monetarias que es por un efecto estacional, pueda ser que existan otros componentes estructurales, por el aumento de dólares por los costos en el exterior.

En el corto plazo, hay que recordar que todos los bancos tienen diferentes tasas de cambio, en función de sus propias transacciones, sus depósitos y generan un tipo de cambio de mercado:

Si usted va a vender o comprar divisa, primero hay que observar la referencia oficial del Banco de Guatemala.
Observar el tipo de cambio por entidad bancaria que están desplegadas en la página del Banguat o visitar cada una de ellas.
Si tiene depósitos en dólares debe sumar el efecto de la inflación.
La volatilidad está un poco más alta de la estacionalidad

Referencia y habilitan ventanilla

Este lunes 3 de octubre el tipo de cambio en algunos bancos del sistema ya superaba los Q8 para la venta. Algunas entidades bancarias tasaron para la venta en Q8.03 y para la compra en Q7.73. La referencia del banco de Guatemala fue de Q7.88

La semana pasada se mantuvo para la venta entre Q7.95 a Q7.97 en los bancos del sistema.

Por aparte, el Banguat habilitó desde este lunes la ventanilla temporal para proveer liquidez en dólares a las entidades bancarias, según la autorización de la Junta Monetaria, en la sesión del comité de ejecución del pasado 30 de septiembre. El mecanismo de venta de dólares es solo para para bancos del sistema.

Las operaciones serán de hasta US$500 millones
Plazo 30,90, y 180 días
Tipo de Operación Reporto
Solicitud de operaciones presentada directamente al Banco de Guatemala
Se aceptará como garantías certificadas representativos de Bonos del Tesoro expresados en dólares colocados en el mercado local o los mercados internacionales (eurobonos)

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Con información y aportes de:

Enrique Meléndez, director ejecutivo de la Asociación Guatemalteca de Exportadores

Alejandro Ceballos, vicepresidente de la Comisión de Vestuario y Textil (Vestex)

Fredy Gómez, director de la firma Cardinals

El euro cae brevemente por debajo del dólar por primera vez desde finales de 2002

Wed, 13 Jul 2022 15:47:16 +0000

En un momento de aceleración inflacionaria en Estados Unidos, que abre la puerta a una política monetaria contractiva de la Reserva Federal (Fed), el euro cotizó a 0.9998 dólares hacia las 12H45 GMT.

Después, la moneda única europea repuntó.

Los temores sobre un cese total de las entregas de gas ruso hacia Europa ganan fuerza y el gobierno francés evocó este fin semana un “probable” corte del suministro.

“¿Hasta dónde puede ir esta caída? Esto depende probablemente de la voluntad de Rusia de agravar la guerra económica contra Europa”, comentó Jane Foley, de la firma Rabobank, que destacó que “adivinar” las intenciones del presidente ruso Vladimir Putin no “es fácil”.

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Ante un panorama inflacionario en Europa, el Banco Central Europeo (BCE) tiene poco margen, ya que una subida de las tasas puede amenazar el alicaído crecimiento en la zona.

Con una subida de los precios récord de 10% en España, de 5,8 en Francia y de 7,6% en Alemania, el euro se ha depreciado un 12% desde principios de este año.

Por su parte, el dólar está sostenido por dos factores: su estatuto de valor refugio en un contexto de desaceleración económica y las subidas consecutivas de las tasas de interés de la Fed.

Resurge la idea de una moneda única para América Latina

Wed, 08 Jun 2022 18:10:10 +0000

Para Luiz Inácio Lula da Silva, se trata de la independencia de toda la región: “Si Dios quiere, crearemos una moneda común para América Latina, porque no debemos depender del dólar”, dijo Lula hace unas semanas.

Queda por ver si se trata solo de un intento de marcar un tema en la incipiente campaña electoral o si el ex presidente brasileño (2003-2011), que actualmente lidera las encuestas, toma realmente en serio esta idea. Pero la iniciativa ha suscitado un debate. El portal argentino “El Destape” se preguntaba entonces: “Una moneda única para toda América Latina, ¿es posible?”

Una moneda única llamada “Sur”

Anteriormente, Fernando Haddad ya había retomado esta idea no del todo nueva. Haddad es un exalcalde de Sao Paulo y excandidato presidencial del izquierdista Partido de los Trabajadores (PT), que perdió ante el actual presidente brasileño Jair Bolsonaro en el balotaje de 2018.

A principios de mayo, Lula anunció que se presentaría de nuevo a la presidencia de Brasil.

Recientemente ha retomado la idea en un artículo para el periódico “Folha”. La nueva moneda tiene incluso un nombre en el juego mental de Haddad y se llamaría “Sur”. Y cuando un peso pesado de la política como Lula retoma esta idea, puede considerarse una prueba de que el tema tiene lo necesario para interesar a la gente.

No es un camino fácil

La idea de una moneda única es fácil de formular, pero el camino hacia ella es mucho más difícil: Jacques D’Adesky, de la Universidad Federal Fluminense de Río de Janeiro, hace notar las diferencias y las rivalidades históricas existentes, por ejemplo, entre los vecinos Argentina y Brasil.

“La creación de una zona de moneda única requeriría primero muchas negociaciones entre los futuros socios”, dijo D’Adesky a DW. Este proceso llevaría años.

El economista Leandro Dias, del banco “AkinTec” de Sao Paulo, quiere esperar a ver si la idea sobrevive a la actual campaña electoral. Sin embargo, en principio, el espacio económico del Mercosur ya ha contribuido a estrechar la cooperación en la región. Pero, por el momento, “la mayoría de los países siguen queriendo conservar su soberanía e independencia económica”, dijo Dias a DW.

Maduro también está a favor de la moneda única

Una moneda única latinoamericana, tal y como la concibe Haddad, tiene como objetivo “mejorar los intercambios comerciales de los países de la región”. Según la propuesta del brasileño, debería ser una moneda digital respaldada por un banco central. Sin embargo, para dar el primer paso en esta dirección, es necesaria una declaración de intenciones de varios gobiernos antes de que puedan iniciarse las negociaciones.

El político brasileño Fernando Haddad ya bautizó la moneda única con el nombre “Sur”.

La idea de una moneda única fue planteada de nuevo recientemente en Venezuela por el gobierno de Nicolás Maduro, cuyo país lleva años sufriendo una inflación crónica. Maduro sugirió impulsar el Sucre, medio de pago de la alianza de estados del ALBA dominada por gobiernos de izquierda, como medio de pago digital regional que podría sustituir al dólar estadounidense. Sin embargo, el Sucre no ha pasado de un estatus simbólico hasta la fecha. Y ante la crisis permanente de Venezuela, la confianza en la competencia económica de Maduro en la región es baja.

Europa como modelo

La introducción de una moneda única latinoamericana tendría también una dimensión política similar a la del euro en Europa. América Latina (o Sudamérica) se acercaría económica y socialmente y se vería como una única área económica.

El “Sur” propuesto por Haddad sería entonces el precursor de un desarrollo político que podría llevar algún día a una Unión Latinoamericana o a los “Estados Unidos de América Latina”.