La decisión llega en un clima enrarecido por las presiones del presidente Donald Trump para que la Fed bajara las tasas y por el incierto panorama económico que vive EE.UU.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que el organismo está enfocado en cumplir su doble mandato de conseguir máximo empleo y precios estables.

Si bien la tasa de desempleo se mantiene baja, argumentó, esta ha aumentado ligeramente. Y la creación de nuevos puestos de trabajo se ha resentido.

Existe “una disminución en el crecimiento de la fuerza laboral debido a una menor inmigración y una menor participación en la fuerza laboral”, declaró Powell.

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“Lo que está sucediendo en el mercado laboral tiene más que ver con la inmigración que con los aranceles”, impuestos por la Casa Blanca, agregó.

“La oferta de trabajadores obviamente ha disminuido considerablemente”.

La Fed no solo disminuyó el costo del dinero sino que además adelantó que prevé realizar dos recortes adicionales de un cuarto de punto porcentual en las reuniones que restan este año.

La disminución de las tasas y los recortes que seguirán este año, les pueden dar un cierto alivio a los consumidores estadounidenses que tienen deudas en tarjetas de crédito y a las empresas con dificultades para pagar sus préstamos.

Por otro lado, al incentivar el consumo y las inversiones, puede darle un empujón al mercado laboral y el crecimiento económico.

Los aumentos o bajadas de las tasas de interés en la mayor economía del mundo tienen un impacto que va mucho más allá de sus fronteras.

Aquí te presentamos tres claves para entender cómo afecta a Latinoamérica la bajada de las tasas de interés anunciada este miércoles.

1. Se debilita el dólar

Las decisiones de la Fed son seguidas con gran atención por inversores, economistas y gobiernos de todo el mundo, ya que tienen el potencial de influir en los mercados locales y en el equilibrio global.

Cuando recorta o aumenta las tasas de interés, la Fed genera efectos en el valor del dólar frente a otras monedas.

Con la rebaja de un cuarto de punto, “el dólar se debilita”, le dice a BBC Mundo Gabriela Siller, directora de Análisis Económico en el Grupo Financiero BASE.

La disminución de las tasas en EE.UU. implica que el costo del financiamiento es más bajo a nivel internacional y por eso otras monedas se vuelven más atractivas.

Tasas de interés más bajas llevan a muchos inversores a mover sus capitales a otros países y a buscar alternativas más rentables en otras monedas, provocando una caída del dólar.

“Esto suele ser un respiro para las monedas latinoamericanas”, comenta Diego Mora, analista senior de la consultora XTB.

En América Latina, las monedas que más se han apreciado frente al dólar durante este año son el real brasileño, el peso colombiano, el peso mexicano,y el peso uruguayo, según Bloomberg.

Y en el otro lado de la balanza, las monedas más depreciadas frente al dólar son el peso argentino, la lempira hondureña y el peso dominicano.

Desde otro punto de vista, las tasas que fija la Fed suelen ser la referencia para la negociación de préstamos internacionales para un país, y cuando éstas bajan, suele reducirse el costo de financiar la deuda pública.

Para la economía estadounidense, pese a que la caída del valor del dólar puede parecer como una desventaja, también genera algunos efectos positivos.

Un dólar más débil favorece a los exportadores estadounidenses porque cuando el billete verde se vuelve más barato, sus productos se hacen más competitivos y aumentan las ventas en el exterior.

Pero la bajada del dólar también produce el efecto contrario al encarecer las importaciones, algo que puede impulsar la inflación.

2. Impacto en las exportaciones latinoamericanas

Pese a los peligros de un brote inflacionario, los recortes de la Fed benefician a la economía porque incentivan el consumo y la inversión.

Si aumenta el consumo, tiende a crecer la demanda de productos de países latinoamericanos.

“Con esto se espera que exista un impulso adicional para las exportaciones de la región”, explica Siller.

En ese sentido, pese a las dificultades que han provocado los aranceles de Trump, puede ser una buena señal para aquellos países cuyos productos deben pagar altos impuestos cuando ingresan al territorio estadounidense.

Si la economía estadounidense se acelera, hay un aumento de la demanda de productos de países como México, para el cual el dinamismo de su vecino es clave.

3. Mayor flujo de capitales hacia la región

Las tasas de interés más bajas en Estados Unidos tienden a estimular el flujo de capitales hacia mercados emergentes como los latinoamericanos, en busca de mayores rendimientos.

Esa mayor llegada de capitales suele funcionar como un incentivo para el crecimiento de las economías locales y genera una inyección de confianza en esos mercados.

Lo que hace la Fed impacta especialmente en los países que tienen una estrecha relación con la economía estadounidense, como es el caso de México.

El 40% de su Producto Interno Bruto (PIB) de México se basa en exportaciones, de las cuales cerca de un 80% van a Estados Unidos.

Un recorte en las tasas, señalan analistas, fortalece las perspectivas de crecimiento en otros países.

Si el recorte contribuye a mejorar las condiciones del mercado laboral estadounidense, también podría tener un impacto en el flujo de las remesas hacia la región, pero eso dependerá mucho de cómo evolucionen las políticas migratorias de Trump.

Desde otra perspectiva, el recorte hace que las tasas de los bonos del Tesoro caigan y esto “incentiva la entrada de capitales hacia mercados emergentes en busca de mayores retornos”, argumenta Mora en diálogo con BBC Mundo.

Y el financiamiento externo puede ser algo más barato para los países y las empresas que se endeudan en dólares”, agrega el economista.

En definitiva, la Fed está priorizando sostener le crecimiento en un momento de mayor desempleo y esto abre una ventana positiva para los activos latinoamericanos en el cortísimo plazo”, dice Mora.

Otro dato alentador podría verse en el precio de las materias primas en función del debilitamiento de la moneda estadounidense, permitiendo un alza en las cotizaciones de los principales productos exportables.

Presiones de la Casa Blanca

La disminución del costo del dinero ocurre cuando Trump ha intensificado la presión sobre la Fed este año con reiterados llamados a recortar las tasas, una actitud interpretada por muchos como un ataque a la independencia de la institución monetaria.

A comienzos de julio, Trump exigió la renuncia del presidente de la Fed, al que acusó de tardar demasiado en bajar las tasas.

“¡El Tardón (apodo para Powell) debería renunciar de inmediato!”, publicó el mandatario republicano en la red Truth Social.

Powell, cuyo mandato concluye en mayo de 2026, ha sostenido que las decisiones de la Fed se basan en análisis económicos y no políticos.

El mes pasado, Trump intentó destituir a la gobernadora de la Fed Lisa Cook, desencadenando una batalla legal. Por ahora, un tribunal de apelaciones de Washington determinó que Cook puede seguir en su cargo.

Y esta semana Trump nombró a Stephen Miran como nuevo miembro de la junta de gobernadores de la Fed.

Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos, es el primer funcionario en activo de la Casa Blanca en unirse al equipo desde su creación en la década de 1930.

La incorporación del economista ha suscitado inquietudes sobre la autonomía del organismo.

El presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo este viernes que si Lisa Cook, miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal a la que el Gobierno ha decidido investigar por un posible fraude hipotecario, no dimite pronto la despedirá, lo que incrementa aún más la presión de su Administración sobre la entidad emisora.

“Ha hecho algo malo, así que si la despediré si no dimite“, dijo Trump tajantemente al ser preguntado por los medios durante una visita a la réplica de la Casa Blanca que se encuentra en Washington a escasa distancia de la verdadera oficina presidencial estadounidense.

Un presidente estadounidense puede destituir a un miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed pero solo por causa justificada que suele implicar mala praxis o un comportamiento delictivo, pero nunca un desacuerdo en materia de política monetaria.

Esta semana el director de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda, Bill Pulte, pidió que se investigue a Cook a cuenta de dos hipotecas a su nombre, y el propio Trump reclamó en su red social Truth Social horas después la dimisión de la economista, que fue nominada para el cargo por su predecesor, Joe Biden.

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La ofensiva contra Cook se suma a la presión que la Administración Trump está implementando sobre la Reserva Federal y su presidente, Jerome Powell, al que reclama bajar los tipos.

Q: "Are you going to fire Lisa Cook, the Fed Governor?"

President Trump: "Yeah, I'll fire her if she doesn't resign. What she did was bad." pic.twitter.com/dajaIOVKK8

— CSPAN (@cspan) August 22, 2025

El magnate neoyorquino lleva meses reclamando recortes de tipos de interés que, en su opinión, estimularían la economía, un extremo que la mayoría de gobernadores de la entidad han rechazado por el momento al considerar que tanto la presión inflacionaria como la incertidumbre económica en EE.UU. se mantienen aún en niveles altos.

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Trump celebra repunte del 3 % del PIB y renueva presión a la FED para que baje los tipos

El presidente de EE. UU., Donald Trump, celebró este miércoles el repunte del 3 % del Producto Interior Bruto (PIB) en el segundo trimestre del año, luego de la contracción en enero-marzo, y renovó la presión sobre la Reserva Federal (FED) para que baje los tipos de interés, a solo horas de un nuevo anuncio del banco central.

Redacción AFP y Redacción EFE

30 de julio de 2025 | 17:43h

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El Producto Interior Bruto (PIB) de Estados Unidos creció 3% en el segundo trimestre del año. (Foto Prensa Libre: Shutterstock)

“El PIB del segundo trimestre se acaba de publicar: ¡3%, Mucho mejor de lo esperado!”, escribió el mandatario en su red Truth Social poco después de que el Buró de Análisis Económico (BEA) diera a conocer hoy su estimado.

El crecimiento del 3% anualizado del PIB en el segundo trimestre contrasta con la caída del 0.5% registrada en el periodo anterior, el primer dato negativo en tres años.

Aludiendo al mote con el que suele referirse al presidente de la FED, Jerome Powell, Trump volvió a insistir en la necesidad de rebajar los tipos, que se mantienen en el rango del 4.25 al 4.5% desde su última bajada en diciembre de 2024.

“Tardón ¡Hay que bajar la tasa ya! ¡No hay inflación! ¡Dejen que la gente compre y refinancie la compra de sus casas!”, insistió en Truth Social.

La Reserva Federal culmina hoy una reunión de dos días para decidir sobre los tipos, en medio de las continuas peticiones de Trump a sus directivos para que “hagan lo correcto” y los bajen.

Desde que Trump asumió el cargo en enero ha insistido a Powell para que reduzca las tasas. En las últimas semanas ha arreciado sus ataques contra el economista en mensajes casi diarios en los que asegura que la economía estadounidense marcha “mejor que nunca bajo su dirección”.

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Aunque en un principio amenazó con despedirlo, ahora el mandatario parece dispuesto a dejar que Powell termine su mandato en mayo de 2026.

Ante todo, esto, Powell insiste en la independencia de su organismo, que, frente a un mercado de trabajo fuerte y una economía sólida, ha optado por mantener la cautela antes de bajar los tipos.

La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo este miércoles sin cambios las tasas por quinta vez consecutiva en contra de la opinión de dos gobernadores, en un nuevo desafío al presidente Donald Trump, que pidió bajarlas.

En rueda de prensa, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró que la institución aún puede permitirse esperar a conocer mejor la trayectoria de la economía estadounidense antes de modificar los tipos de interés.

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Añadió que aún quedan “muchas, muchas incertidumbres” por resolver sobre el impacto de la ola de nuevos aranceles impuestos por el gobierno de Trump a productos que entran en Estados Unidos.

Las tasas directrices, fundamentales para el coste de los créditos y con fuerte repercusión en los mercados, se mantienen en el mismo nivel desde diciembre, en un rango de entre 4,25% y 4.50%.

Los inversores lo habían anticipado. Tras escuchar a Powell, deducen que posiblemente tampoco cambien en septiembre.

Discrepancias

De los doce miembros del Comité federal de mercado abierto (FOMC, por sus siglas en inglés), dos votaron en contra, una situación inédita en más de 30 años.

Michelle Bowman y Christopher Waller discreparon. El comunicado especifica que abogaban por una rebaja de tipos de un cuarto de punto porcentual, según el comunicado de la Fed.

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Ambos gobernadores ascendieron a sus puestos durante el primer mandato de Trump en la Casa Blanca, de 2017 a 2021.

Bowman fue nombrada recientemente, por iniciativa del mandatario, vicepresidenta de la Reserva Federal, encargada de supervisar el sistema bancario, y se cree que Waller podría suceder al actual presidente Jerome Powell, muy criticado por Trump.

Preguntado por las discrepancias, Powell afirmó que cada miembro ha expresado sus opiniones durante una reunión satisfactoria y que no era sorprendente que existieran opiniones divergentes dado el contexto.

Los analistas señalaron que la última vez que dos gobernadores (y no solo los miembros con derecho a voto del FOMC) discreparon sobre una decisión durante una reunión de este tipo fue en 1993.

Alza de precios

La Fed prevé que los nuevos aranceles ralenticen el crecimiento, hagan subir la inflación y aumenten el desempleo.

En su comunicado, señaló que el crecimiento de Estados Unidos se desaceleró en el primer semestre de 2025, pero el mercado laboral se mantiene sólido, con una tasa de desempleo baja.

En rueda de prensa, Powell afirmó que los aranceles empujan hacia arriba los precios de algunos productos.

“Vemos el comienzo de los efectos en los precios de los bienes”, que podrían ser “más o menos” altos, pero no serán nulos, recalcó Powell.

Trump repitió este miércoles que “no hay inflación” e instó a Powell a bajar las tasas.

El presidente republicano se muestra impaciente y ha llamado más de una vez “imbécil” a Powell, a quien él mismo nombró para el cargo durante su primer mandato.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, visitó este jueves las obras de renovación de la Reserva Federal (Fed), foco de las últimas críticas contra su líder, Jerome Powell, por el sobrecoste previsto en las mismas y su gestión al frente del organismo.

La Casa Blanca y la Fed están apenas a un kilómetro de distancia, pero las visitas de un mandatario de Estados Unidos a la institución encargada de la política monetaria son escasas: la última se remonta a 2006, con el republicano George W. Bush (2001-2009) en el poder.

Trump, protegido por un casco blanco de construcción, estuvo acompañado en su recorrido por el propio Powell, y reprochó que el coste total haya pasado de los alrededor de 2 mil 500 millones ya conocidos, 700 más que el plan inicial, a 3 mil.

“Se ha salido de control. Es una pena“, lamentó.

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Powell subrayó ante las cámaras que esa cifra no correspondía con la realidad: “No soy consciente de eso. No lo he oído de nadie de la Fed“, dijo señalando que Trump estaba incluyendo un tercer edificio finalizado hace cinco años y que no forma parte del proyecto actual, que se espera que esté acabado en 2027.

Al líder de la Fed se le ha criticado por supuestamente contemplar mármol de primera calidad, jardines en la azotea o comedores o ascensores privados.

Pero en una carta que este envió a mediados de mes al director de la Oficina presidencial de Gestión y Presupuesto, Russell Vought, alegó entre otros puntos que no se han previsto ascensores especiales o privados, sino que se están rehabilitando los originales, y recordó que la sede se construyó originalmente con mármol en las fachadas.

El proyecto de rehabilitación, según sus palabras, rescatará el mármol exterior original para reinstalarlo y utilizará uno nuevo donde el antiguo haya sufrido daños o donde sea necesario para cumplir con las directrices de preservación histórica.

El sobrecoste en esos trabajos ha servido a Trump para incrementar su presión contra Powell, a quien critica de manera reiterada por no bajar los tipos de interés, que se encuentran en una horquilla del 4.25 y 4.5 %.

Su mandato acaba en mayo de 2026 y aunque el líder republicano parece haberse resignado a dejar que llegue a su término, la posibilidad de que se haya cometido fraude en dichas reformas le abre una puerta para echarlo.

La prensa le preguntó este jueves qué haría si, en calidad de promotor inmobiliario, un sector al que se dedicó en el pasado, su jefe de proyecto superara los costes previstos: “Le despediría“, dijo con Powell a su lado.

La Casa Blanca lleva semanas insistiendo en que quiere más detalles sobre el sobrecosto, una reunión con los responsables del proyecto y un informe sobre la situación, mientras el líder de la Fed reitera que su equipo se toma “muy en serio” la gestión de los recursos públicos.

La próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el órgano de la Fed responsable de decidir posibles subidas o bajadas de los tipos, está prevista el 29 y 30 de julio. La última rebaja tuvo lugar en diciembre de 2024, todavía con el demócrata Joe Biden (2021-2025) en el poder.

“Hemos hablado un poco de eso. Creo que ha sido una conversación productiva. (Powell) Podrá comentarlo en la próxima reunión (de la Fed), pero diré que ha dicho que al país le va muy bien. (…) No ha habido tensión“, afirmó Trump, convencido de que Powell “hará lo correcto“.

El presidente estadounidense Donald Trump dijo este miércoles que actualmente no prevé despedir al presidente de la Reserva federal (Fed) Jerome Powell, pero añadió que no lo descartaba.

El mensaje contradictorio de Trump, después de meses de ataques crecientes contra Powell, hizo que los rendimientos de los bonos del tesoro de Estados Unidos a 30 años se dispararan por encima del 5%.

Los periodistas preguntaron a Trump si despedirá a Powell. “Hace un trabajo pésimo, pero no, no estoy hablando de eso“, contestó el presidente.

“No descarto nada, pero creo que es muy poco probable“, añadió.

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Trump dijo que, en cualquier caso, podría hacer un cambio en la cúpula de la Fed cuando termine el mandato de Powell el próximo año.

Entre otras cosas Donald Trump acusa a Powell de no haber utilizado correctamente los fondos de renovación de los edificios de la Fed en Washington porque las obras ya han costado US$2 mil 500 millones, según la Oficina de Gestión y Presupuesto (OMB) de la Casa Blanca.

President Donald Trump is likely to fire Federal Reserve Chair Jerome Powell soon, a White House official said https://t.co/R6C7DFK5qY

— Bloomberg (@business) July 16, 2025

“No habría imaginado que iba a gastar US$2 mil 500 millones para construir una pequeña extensión en la Fed”, declaró a periodistas en la Casa Blanca. “¿Es eso un motivo para justificar un despido?” Creo que sí”, comentó anteriormente.

Trump reprocha desde hace varios meses a Powell que se resista a bajar las tasas de referencia. Lo llama “Señor demasiado tarde” o “cabeza hueca”, entre otros calificativos.

El martes pidió a la Fed que bajara sus tasas de interés, actualmente situadas entre el 4,25% y el 4,50%, en tres puntos porcentuales.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, renovó este martes la presión sobre la Reserva Federal (Fed) para que rebaje los tipos de interés debido a lo que ve como una inflación “muy baja”, a pesar de que este índice repuntó tres décimas hasta el 2,7 % interanual en junio.

“Los precios al consumidor son BAJOS. ¡La Reserva Federal debe bajar las tasas YA!“, escribió el mandatario en su red Truth Social.

El mensaje de Trump llega poco después de que el Buró de Estadísticas Laborales (BLS) diera a conocer este mismo martes los datos más recientes de la inflación en el país, que según analistas comienzan a mostrar indicios de los impactos que tendrían los aranceles anunciados por el presidente en abril.

“La Reserva Federal debería recortar las tasas en 3 puntos. La inflación es muy baja. ¡Se ahorraría un billón de dólares al año!”, insistió el republicano, que ha pedido repetidamente a la Fed que baje los tipos y ha llegado a apodar “tardón” a su presidente, Jerome Powell, blanco de sus ataques.

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La semana pasada el neoyorquino renovó los ataques a Powell, al asegurar que su accionar “demasiado lento (en bajar los tipos de interés) degrada el crédito de los Estados Unidos” ante las subidas en la bolsa de valores.

Donald J. Trump Truth Social 07.15.25 10:02 AM EST

Consumer Prices LOW. Bring down the Fed Rate, NOW!!!

— Fan Donald J. Trump Posts From Truth Social (@TrumpDailyPosts) July 15, 2025

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Fed mantiene tasas de interés y rebaja proyección para economía de EE. UU.

La Reserva Federal mantuvo este miércoles como se esperaba sus tasas de interés por cuarta reunión consecutiva, y degradó sus pronósticos para la economía y la inflación de Estados Unidos.

AGENCIA AFP

18 de junio de 2025 | 13:28h

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El presidente de la Junta de la Reserva Federal, Jerome Powell, ofrece una conferencia de prensa tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en Washington. (Foto Prensa Libre: AFP)

En medio del cambio de política arancelaria del gobierno de Donald Trump y un aumento de la incertidumbre geopolítica, el banco central estadounidense mantuvo sus tasas de referencia entre 4.25% y 4.5%, aunque sigue apostando por dos recortes en lo que resta del año.

En un comunicado añadió que “la incertidumbre sobre la perspectiva económica bajó pero sigue alta”, en tanto el PIB crecerá menos de lo previsto y la inflación será más elevada.

La Fed espera un PIB al alza de 1.4% este año frente a 1.7% que preveía en marzo y 2,1% en diciembre de 2024.

La inflación, según el banco central, será de 3% y no de 2.7% como vaticinó en marzo, de acuerdo a una actualización de sus pronósticos económicos presentada al término de dos días de reunión de su comité de política monetaria.

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Asimismo, prevé un aumento del desempleo a 4.5%, frente a 4.4% esperado antes.

 Presiones del gobierno

Poco después de que la Fed iniciara el segundo día de reuniones este miércoles, Trump volvió a presionar por un recorte de tasas y a criticar duramente al presidente del banco central, Jerome Powell.

“Francamente, tenemos un estúpido en la Fed, probablemente no recortará hoy”, dijo Trump en la Casa Blanca.

“No tenemos inflación, solo éxito, y me gustaría ver que las tasas de interés bajaran”, añadió, antes de conocerse los pronósticos del organismo.

Se trata de la cuarta reunión de la Fed desde que Trump regresó a la Casa Blanca en enero.

El banco central estadounidense tiene un doble mandato: mantener baja la inflación y buscar el pleno empleo, principalmente aumentando o reduciendo su tasa de interés de referencia, que actúa como un impulso o un freno para la demanda.

Trump impuso en los últimos meses aranceles mínimos del 10% sobre la mayoría de productos que Estados Unidos importa y valores más altos a la importación de acero, aluminio y automóviles.

Pero no han provocado por ahora un aumento generalizado de los precios, en parte porque Trump redujo o pospuso la entrada en efecto de los gravámenes más altos, y también porque las empresas se han apoyado en sus inventarios previos para no trasladar el costo a los consumidores.

En mayo el índice de precios al consumidor fue de 2,4% interanual, frente al 2,3% de abril.

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Los economistas esperan que tome varios meses para que los aranceles de Trump se reflejen en los precios al consumidor, y la Fed está procediendo con cautela.

El consumidor, motor de la economía estadounidense, parece en cualquier caso más atento a su monedero. Un indicador publicado el martes muestra que las ventas minoristas retrocedieron 0.9% en mayo.

La escalada militar en Medio Oriente complica más las apuestas. La moderación de la inflación, de la que Trump se jacta, se debe en buena parte a la baja de los precios del petróleo, pero el conflicto actual puede hacer que los precios del crudo se disparen.

Los cambios en la política comercial de Estados Unidos podrían contener los progresos para reducir la inflación, afirmó el martes una gobernadora de la Reserva Federal, mientras los aranceles del presidente Donald Trump se hacen sentir.

La economía de Estados Unidos “sigue en una posición sólida, pero la incertidumbre ha aumentado notablemente desde principios de año“, dijo la gobernadora de la Fed Lisa Cook en un evento del Consejo de Relaciones Exteriores en Nueva York.

Aunque el nivel final de los aranceles de Trump sigue siendo desconocido debido a los cambios en su política, “los efectos ya se hacen notar”, señaló.

En particular, Cook advirtió sobre una mayor inflación y un enfriamiento del mercado laboral.

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Los aumentos de precios vinculados a estos cambios “pueden dificultar un mayor progreso a corto plazo” en materia de control de la inflación, agregó.

La Fed mantiene las tasas de interés en un nivel alto si la inflación es elevada, para enfriar el consumo y con ello las presiones alcistas sobre los precios. Cuando la inflación es baja, el banco central puede reducir las tasas para impulsar la actividad económica.

Federal Reserve Governor Lisa Cook says she sees tariffs as potentially stoking inflation and weakening employment during an event organized by the Council on Foreign Relations in New York https://t.co/isJD4OQotb pic.twitter.com/FzZD7pYgL9

— Bloomberg TV (@BloombergTV) June 3, 2025

Lea también: “Sé mucho más que él sobre tasas de interés”: Donald Trump reitera sus ataques al presidente de la FED

El mandatario estadounidense, Donald Trump, reiteró este martes sus ataques al presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, que pide no apresurarse a la hora de bajar los tipos de interés, y señaló que sabe más que él.

“Quiero ser muy amable. Quiero ser muy amable y respetuoso con la Reserva Federal. No se debe criticar a la Reserva Federal. Se supone que hay que dejarla hacer lo que quiera, pero sé mucho más que él sobre tasas de interés“, dijo Trump en el estado de Míchigan, adonde acudió para celebrar los primeros 100 días de su segundo mandato.

El líder republicano consideró que Powell “realmente no está haciendo un buen trabajo“.

“Créanme, la inflación subyacente ha alcanzado su nivel más bajo en cuatro años y el mes pasado tuvimos la mayor caída de precios al consumidor desde la pandemia. Todo esto en 100 días”, añadió en su mitin en referencia a su propia gestión.

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Sus críticas al presidente de la Fed han sido habituales desde antes incluso de que asumiera el cargo el pasado 20 de enero.

En este tiempo ha amenazado incluso con despedirlo, algo que la ley no le permite, mientras Powell, que fue nombrado por Trump en su primer mandato (2017-2021), reitera que pese a las presiones no piensa abandonar su puesto.

Los tipos de interés se encuentran actualmente en una horquilla del 4.25 al 4.5 % y la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) para evaluar posibles subidas o bajadas tendrá lugar el 6 y 7 de mayo.

Fed advierte sobre crecimiento débil y riesgos de inflación en EE. UU.

Presidente de la Fed advierte sobre ralentización económica en EE. UU. por aranceles

AGENCIA AFP

16 de abril de 2025 | 14:11h

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El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, habla en el Club Económico de Chicago. (Foto Prensa Libre: AFP)

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, indicó este miércoles 16 de abril que los datos de los que dispone el organismo por el momento apuntan a que el sólido crecimiento del año pasado se ha ralentizado en el primer trimestre de 2025, en un contexto marcado por la guerra comercial abierta por el presidente Donald Trump.

En el arranque de una intervención realizada en el Club Económico de Chicago, Powell aseguró que, “a pesar de la creciente incertidumbre y los riesgos a la baja”, la economía de EE. UU. aún mantiene la solidez.

No obstante, indicó que datos provisionales muestran un crecimiento débil del consumo en los tres primeros meses del año y que se espera que el fuerte crecimiento de las importaciones, un reflejo del intento de las empresas por anticiparse a la aplicación de aranceles, “lastime el crecimiento” del producto interno bruto (PIB).

Powell dijo que “las encuestas realizadas a hogares y empresas revelan un marcado retroceso de la confianza y una elevada incertidumbre”, que refleja las preocupaciones sobre la errática política comercial del Gobierno.

Con respecto a la política comercial del Gobierno, el economista subrayó que las cargas arancelarias impuestas son “significativamente” mayores de lo previsto y que, por lo tanto, “es probable que ocurra lo mismo con los efectos económicos, que incluirán una mayor inflación y un crecimiento más lento”.

“A medida que comprendamos mejor los cambios de política, comprenderemos mejor sus implicaciones para la economía y, por ende, para la política monetaria. Es muy probable que los aranceles generen, al menos temporalmente, un aumento de la inflación”, destacó Powell, quien consideró que habrá que esperar “a que haya mayor claridad antes de considerar cualquier ajuste a nuestra postura en materia de política monetaria”.

El organismo que preside ha congelado su ritmo de flexibilización con respecto al tramo final de 2024, cuando, en conjunto, recortó los tipos de interés en un punto porcentual. Powell ha insistido en las últimas semanas en que es necesario que la inflación, que se situó en el 2.4% en marzo (por encima del objetivo de la Fed del 2%), muestre una ralentización más consistente para seguir rebajando las tasas, que actualmente se sitúan en una horquilla entre el 4.25% y el 4.5%.

El presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, afirmó este viernes que los aranceles anunciados por el presidente estadounidense, Donald Trump, se traducirán en una mayor inflación y un menor crecimiento económico, y advirtió de que la inflación más alta podría ser persistente y no temporal.

“Si bien es muy probable que los aranceles generen, al menos temporalmente, un aumento de la inflación, también es posible que sus efectos sean más persistentes“, indicó en una conferencia en Arlington, a las afueras de Virginia.

Evitar este resultado, añadió, “dependería de mantener bien ancladas las expectativas de inflación a largo plazo, la magnitud de los efectos y el tiempo que tarden en trasladarse plenamente a los precios”.

“Nuestra obligación es mantener bien ancladas las expectativas de inflación a largo plazo y asegurarnos de que un aumento puntual del nivel de precios no se convierta en un problema de inflación persistente”.

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El presidente de la Fed, en una intervención más cándida y directa de lo acostumbrado, recalcó que los aranceles de la Administración republicana “son mayores de los que la gente estaba esperando en general”.

“Mientras que la incertidumbre sigue siendo elevada, cada vez está más claro que los aumentos de aranceles serán significativamente más altos de lo esperado. Lo mismo es probable que pase con los efectos económicos, que incluirán más alta inflación y menor crecimiento. El tamaño y duración de estos efectos sigue siendo incierto”, apuntó.

#ÚLTIMAHORA | El presidente de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), Jerome Powell, afirma que los aranceles globales podrían frenar el crecimiento económico y advirtió que la inflación más alta podría ser persistente y no temporal. pic.twitter.com/Dz85AGmC8f

— EFE Noticias (@EFEnoticias) April 4, 2025

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La FED reduce tasas de interés con el objetivo de estimular la actividad económica en EE. UU.

La Reserva Federal de EE. UU. (FED) recortó sus tasas de interés de referencia por primera vez desde 2020, optando por una fuerte disminución de medio punto porcentual, que las deja en 4.75-5.00%.

Redacción AFP

18 de septiembre de 2024 | 13:05h

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El presidente de la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos, Jerome Powell, ofrece una conferencia de prensa en donde anuncia bajas en las tasas de interés, primera reducción desde la pandemia. (Foto de Mandel NGAN / AFP))

El banco central estadounidense planea terminar el año con un recorte adicional de medio punto, asegurando así una mayor confianza en el descenso de la inflación en el país. 

La decisión no fue unánime. La gobernadora Michelle Bowman abogó por un recorte más modesto, de 25 puntos básicos, durante esta reunión previa a las elecciones presidenciales del 5 de noviembre. 

La FED también revisó a la baja su previsión de inflación, proyectándola en un 2,3% para finales de este año y en un 2,1% para 2025. Se espera que la meta del 2%, considerada saludable para la economía, se alcance en 2026. Además, el banco central incrementó su pronóstico de desempleo a un 4,4% para 2024 y el año siguiente. 

En cuanto al crecimiento económico, la FED espera que el PIB de la mayor economía mundial crezca un 2.0% en 2024, un poco menos que el 2.1% que pronosticaba anteriormente. 

La Reserva Federal de EEUU (Fed) recortó sus tasas por primera vez desde 2020 y optó por una fuerte bajada, de medio punto porcentual, para dejarlas en 4,75-5,00%. El banco central anunció también que planea terminar el año con un recorte de otro medio punto porcentual #AFP pic.twitter.com/CjWT9tLiCU

— Agence France-Presse (@AFPespanol) September 18, 2024

La estabilidad de precios y el pleno empleo

Antes del encuentro, los datos de inflación mostraban que esta se acercaba progresivamente a la meta anual de la FED. El índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), el más seguido por el banco central, se mantuvo estable en julio, con un aumento del 2.5% en 12 meses. Los datos de agosto se darán a conocer el 27 de septiembre.

Por su parte, el índice de precios al consumidor (IPC) cayó en agosto a su nivel más bajo desde febrero de 2021, también en un 2.5% en 12 meses. La tasa de desempleo bajó en agosto a un 4.2%, aunque la creación de empleos ha mostrado signos de desaceleración.

Impacto electoral

La decisión de la FED, un banco central independiente, afectará el poder adquisitivo de los estadounidenses al abaratar el crédito, lo que podría beneficiar a la candidatura de la vicepresidenta Kamala Harris.

El exmandatario Donald Trump, candidato republicano, opina que la FED solo está flexibilizando su política monetaria porque “la economía no va bien”, tal como comentó el martes en un evento de campaña en Flint, Michigan. Trump es un firme defensor de las tasas bajas.

La FED mantuvo tasas altas para controlar la inflación. Al encarecer el crédito, las tasas de interés elevadas desincentivan el consumo y la inversión, lo que ayuda a limitar las presiones sobre los precios. Sin embargo, el recorte anunciado este 18 de septiembre, desde niveles más altos en más de dos décadas, tendrá el efecto opuesto y estimulará la actividad económica.

El anuncio coincide con las expectativas de la mayoría de los operadores de futuros, según el análisis de CME Group.

“Los aumentos continuos serán apropiados para lograr una postura de política monetaria que sea lo suficientemente restrictiva para devolver la inflación al 2%”, apuntó el banco central estadounidense en un comunicado en el que reconoce que esta tasa “ha disminuido un poco, pero sigue siendo elevada”.

Para determinar el alcance de los subidas futuras, añadió la Fed, se tendrá en cuenta el endurecimiento acumulado de la política monetaria, el tiempo que tarda en verse el impacto de dicha política en la economía y la inflación, y la evolución económica y financiera.

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Está previsto que en unos minutos ofrezca una conferencia de prensa el presidente de la Fed, Jerome Powell, cuyo tono marcará más claramente cuál será el rumbo que va a tomar el regulador en los próximos meses.

La decisión fue anunciada tras los dos días de reunión que han mantenido los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed (FOMC, en inglés), que votaron unánimemente.

Para tratar de poner coto a la inflación, la Fed inició en marzo de 2022 las subidas con un tímido 0,25. En mayo elevó los tipos 0,5 puntos y en junio ya comenzó una racha de aumentos de 0,75 enteros, antes de volver a bajar al 0,50 el pasado mes de diciembre.

Desde que alcanzó su pico en junio (9,1 %), la inflación se ha relajado hasta el 6,5 % y en diciembre bajó por sexto mes consecutivo, un dato que según los analistas es señal de que las subidas de tipos están comenzando a hacer efecto en la economía estadounidense.

Sin embargo, desde la Fed han seguido insistiendo en que no pararán hasta que se llegue a una política monetaria que sea suficientemente restrictiva para volver a una inflación del 2 %.

Lo que debe saber

• La Reserva Federal (Fed), confirmó este miércoles lo que los mercados anticiparon, aumentó en 75 puntos básicos la tasa de interés, la cual se encuentra entre 3% y 3,25%, la más alta de los últimos 14 años.
• Es la quinta subida desde marzo pasado y tercera consecutiva de tres cuartos de punto.
• La Fed contempla que el año estaría cerrando con una tasa de interés del 4,4%; un punto sobre lo estimado en junio pasado, mientras que, la tasa de desempleo que se encuentra en 3,7%, una situación de pleno empleo, alcanzaría el 4,4% al 2023.
• Para finales del 2023, se prevé que los tipos suban ligeramente al 4.6% para ir bajando al 2,9 para finales del 2025.
• Las estimaciones no representan una hoja de ruta, pues las decisiones de la Fed dependerán de la evolución de la economía y los efectos sobre la inflación.
• Las decisiones del banco central buscan mantener el empleo en niveles máximos sin sacrificar la estabilidad de los precios, expuso el presidente de la Fed, Jerome Powell.

“En algún momento, a medida que la postura de la política monetaria se endurezca aún más, será adecuado reducir el ritmo de los aumentos”,  presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

Cómo lo debe leer Guatemala

• El incremento de tasas en los mercados internacionales, presionan al alza de las tasas locales para la captación de recursos. Esto eventualmente se traslada al sector financiero, el cual se está adaptando, tanto a los incrementos de tasas de interés internacionales como a los que se están dando en la tasa líder local, indica Rolando San Román de la Bolsa de Valores Nacional.
• Los otros sectores económicos, deben tomar en consideración los efectos que el proceso inflacionario tiene sobre la demanda de sus productos y, los costos de sus factores de producción.
• Es claro que la inflación no está controlada, por lo que esa situación implica decisiones como las de este miércoles, aunque el costo económico es fuerte, como lo evidencia la desaceleración en su economía, expone Ricardo Rodríguez, del CABI.
• Es de prever que la política monetaria de los bancos centrales de las demás economías, vayan en esa línea. Por consiguiente, dependiendo de las condiciones macroeconómicas, el Banco de Guatemala hará lo mismo, aunque a su propio ritmo, no obstante, el contar con la tasa más baja de la región, agrega Rodríguez.

Qué esperar

Aunque el aumento de precios se ralentizó en agosto, gracias a la bajada de los precios de la gasolina, igualmente persiste una presión muy fuerte, con una inflación de 8,3% interanual en agosto.

Pero esta ralentización voluntaria de la economía es muy delicada, ya que una desaceleración excesiva podría hacer caer a Estados Unidos en la recesión que ya se cierne sobre toda la economía mundial.

El mercado laboral de Estados Unidos goza de buena salud pero Powell dijo que devolver la inflación a niveles más aceptables tendrá un impacto en el desempleo y en la economía en general.

La Fed ha recalcado que reducir la inflación es su prioridad y permitir que se consolide implicaría medidas aún más dolorosas para los hogares y las empresas, como ocurrió hace 40 años, tras años de aumentos de precios que a veces rondaban 15%.

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Con información de AFP

Lo que debe saber

• El Comité de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) define entre este martes y miércoles la subida de tipos de interés, la cual se prevé sea de 0.75%, pero falta el anuncio oficial.
• Mientras eso sucede, una racha que lleva a los bonos del tesoro a 10 años a un incremento del 3.51% está afectando las condiciones de financiación de las empresas.
• La expectativa del mercado es negativa, considerando que los aumentos que la Fed ha realizado a los tipos de interés, no ha mermado la inflación que sigue en 8,3%.
• El hecho de que la tasa de desempleo que se ubica en 3.7%, una de las más bajas en los últimos 50 años, le da margen a la Fed para continuar con una suba agresiva.
• A lo anterior se suma que el índice de confianza del consumidor no mejoró humor del mercado, pues según la Universidad de Michigan, éste se ubica en septiembre en 59,5%, inferior al 60.0%.
• La expectativa de los analistas es de un 80% de probabilidad que la suba sea de 0,75% y un 20% de que sea del 1%. Hace unas semanas, esta última probabilidad era del 0% indica el CME group.
• El pesimismo que prevalece en los mercados, refuerza la perspectiva de una inminente “recesión mundial”, como lo hizo ver Raj Subramaniam, director general de FedEx.

Cómo lo debe leer Guatemala

• En la medida que la contracción económica se agudice en Estados Unidos, el impacto inmediato en Guatemala es una disminución en la demanda de las exportaciones de productos sensibles, señala Hugo Maul del Cien.
• Por ejemplo, las grandes cadenas de ropa tienen expectativas negativas, por lo que están planificando reducir sus ventas de manera drástica.
• En la medida que en Guatemala también se hagan ajustes drásticos de las condiciones crediticias, se estarían dando las condiciones para una contracción en el consumo de inversión.
• La resiliencia económica que se le reconoce a Guatemala por la estabilidad histórica que mantiene, puede ser un amortiguador ante los posibles efectos, resalta Pedro Prado de, Asies.
• Uno de los efectos es el encarecimiento del crédito, un recurso necesario para el dinamismo empresarial, especialmente de las mipymes para consolidar la reactivación post pandemia.
• El rendimiento de los bonos estadounidenses se convierte en atractivo para quienes buscan mejores dividendos, agrega Prado.

Qué esperar

El objetivo de las subidas de los tipos de interés es ralentizar la actividad económica para aliviar la presión sobre los precios. La inflación se redujo en agosto gracias a la caída de los precios de la gasolina, pero siguió siendo mucho más alta de lo previsto, con un 8,3% interanual, con un aumento generalizado de los precios.

Esta desaceleración deliberada de la economía provocará seguramente un aumento del de desempleo, y plantea posibles dificultades adicionales una amenaza de recesión en la economía estadounidense y mundial.

Sin embargo, la buena salud del mercado laboral da a la Fed un margen para ser agresiva y esperar conseguir el “aterrizaje suave” que pretende. La tasa de desempleo de Estados Unidos es del 3,7%, una de las más bajas de los últimos 50 años, y no hay suficientes trabajadores para cubrir todas las vacantes.

Con información de AFP

“Los recientes indicadores de gastos (de consumo) y producción se moderaron. Pero la creación de empleo siguió robusta en los últimos meses”, resumió el banco central al anunciar su decisión. Pero con la inflación en máximos en 40 años, el presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió incluso que el organismo podría anunciar otra alza “inusualmente grande” en su próxima reunión

La de este miércoles es el cuarto incremento consecutivo, ya que en marzo subió 0.25%; en mayo, 0.5%; y 0.75% en junio. Ello, luego de que hace dos años, para enfrentar la pandemia, la Fed llevó sus tasas prácticamente a cero para fomentar el consumo y la inversión. Ahora, busca el efecto opuesto: enfriar un poco la economía para mitigar las presiones inflacionarias.

Además, el movimiento del indicador surge cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) dio a conocer las nuevas estimaciones de crecimiento, en la cual rebaja el de Estados Unidos, y se suponía que la Fed sería más cauta con su tasa de interés de referencia.

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¿Qué implica para Guatemala?

Las autoridades monetarias y representantes empresariales guatemaltecos se mostraron sorprendidos, ya que los efectos de ese tipo de decisiones, tarde o temprano se refleja en la economía nacional, considerando que Estados Unidos, es el principal socio comercial del país (para exportaciones e importaciones), de donde provienen inversiones, el 99% de las remesas familiares y la conexión del sistema financiero.

Consultado Sergio Recinos, presidente del Banco de Guatemala (Banguat) y de la Junta Monetaria (JM), declaró que el nuevo incremento pone presiones, ya que en la medida en que la Fed aumenta la tasa de interés, sube el costo de otros productos y también la de los bonos del Tesoro estadounidenses, lo que puede inducir la salida de capitales de economías emergentes (como la de Guatemala), en desarrollo e incluso, de las avanzadas.

Las primeras, tienen que reaccionar más temprano que tarde también con un aumento de tasas, para evitar que la brecha se vaya ampliando en demasía, y que las personas vayan buscando mayores rendimientos en esa economía.

“Se imponen presiones a todos los bancos centrales por las tasas de interés, y para el caso de Guatemala, en agosto se analizará el balance de riesgos para tomar una decisión sobre la tasa líder de interés y se tendrá que tomar en cuenta lo decidido por la Fed”, explicó.

Importaciones más caras

Juan Pablo Carrasco, presidente de la Cámara de Comercio Guatemalteco Americano (AmCham), aseguró que el mayor riesgo para Guatemala es para el consumidor final, debido al encarecimiento de todos los productos importados.

A su juicio, es un fenómeno nunca visto en le economía global a lo que denominó “alfaque económico”: “Como en el mar, tocará nadar de lado para salir de la excesiva demanda y altos precios, sumado a un aumento de la pobreza y falta de liquidez. Dos fenómenos en un mismo momento”, ejemplificó.

Carrasco recalcó que no será el último aumento de tasas de interés por parte de la Fed, pues la inflación está fuera de control en Estados Unidos, no solo debido a las grandes inyecciones de efectivo en su economía (subsidios) para afrontar la crisis del Covid-19, sino por el alza en los precios  de los combustibles y una demanda desbordada de inmuebles y consumo.

Alejandro Ceballos, vicepresidente de la Comisión de Vestuario y Textil (Vestex) de la Asociación Guatemalteca de Exportadores, manifestó que se trata de malas noticias porque esa medida reduce el consumo en EE. UU., y afecta a las fábricas en Guatemala.

“Hay empresas en EE. UU., que cuentan con mucho inventario de ropa y tendrán que salir a liquidarlo antes de Navidad; de agosto a diciembre, se entrará a un proceso de mucha incertidumbre: por un lado, se quita producción a China y por otro, se elimina la producción local”.

En todo caso, se trata de un ajuste de mercado, que después del paro por la pandemia, la crisis logística internacional y, el nearshoring, tienen mucha mercadería que no se vende y no cuentan con la que sí se comercializa, así que “hay un poco de todo”.

“Yo no me alarmaría; pero serán dos meses en las cuales algunas fábricas no tendrán ordenes, pero otras van a estar llenas. Es un ajuste de mercado y de tiempos inestables”, remarcó.

Más efectos

Para los inversionistas, empresarios y tomadores de decisiones, lo que significa esta medida de la Fed, es que el costo del dinero tiende a aumentar, y se estaría observando un aumento de la tasa de interés desde cero a 2.25% y 2.50%, tratando de reducir el consumo por medio del encarecimiento del crédito. Pero eso también reduce la inversión y, en la medida en que eso sucede, se resiente el crecimiento de la economía.

“Se ha conversado sobre si la economía de EE. UU., entrará en recesión o no: todavía hay debate sobre eso. Pero vemos reacciones fuertes en la política monetaria en ese país, que sí pueden inducir en un decrecimiento; las cifras de empleo están bien y eso se resalta, pero se podría esperar el aumento de las tasas continuará. Es lamentable porque tiene implicaciones en el costo del crédito para el consumo y para las personas que invierten”, remarcó Recinos.

Otra situación es la incertidumbre global por el conflicto entre Rusia y Ucrania y que ocasiona el aumento de los energéticos y los alimentos.

Llamado a la calma

Carrasco reiteró que existe el temor de una posible recesión, pero no se ve que pueda ocurrir, debido a que por el conflicto Rusia y Ucrania, los agentes económicos están buscando resguardarse en la economía de EE. UU.

“El llamado para los agentes económicos en Guatemala es a mantener la calma, ya que son alzas que ya se venían venir, pues se dio un ciclo de tasas de interés ultra bajas (lo que está terminando) y ahora se pasa a lo contrario”, expresó Recinos.

A su juicio, una situación favorable es que todos los bancos centrales están reaccionando ante el comportamiento de precios y en consecuencia, la inflación estará bajando nuevamente, por lo que en un plazo de dos a tres años, se retornará a niveles normales y será una oportunidad para retomar el crecimiento económico.

En el primer caso, la tasa líder sube hasta donde sea necesario hasta frenar la inflación, a costa del crecimiento económico; en el moderado, hay un movimiento alcista gradual; y en el bajo, la tasa se queda donde está (0.25%-0.50%). En cualquier caso, habrá repercusiones en Guatemala, vía decisiones de la Junta Monetaria (JM).

La tasa líder en Guatemala -que es la referencia para las tasas activa y pasiva del sistema financiero- se ha mantenido en 1.75% desde mayo de 2020, cuando se redujo en 0.25% para estimular la economía por la vía de reducir el costo de los créditos bancarios, induciendo la inversión y el consumo de bienes y servicios.

Pero a consecuencia del conflicto entre Rusia y Ucrania, se han encarecido muchos productos en el mercado internacional, comenzando con el petróleo, que a su vez, presiona los precios de los combustibles que países como Guatemala, compran en el exterior.

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Es así como en febrero y marzo se ha observado un encarecimiento que llevó a más de Q40 el galón de gasolina y diésel, con sus efectos sobre los costos de la cadena de suministros hasta llegar al consumidor final.

La crisis mencionada también ha presionado los precios en Estados Unidos, por lo que la Fed decidió subir su tasa líder, a efecto de controlar la inflación, lo que tiene diversas implicaciones en América Latina y el mundo, comenzando con el costo de los préstamos negociados con bancos o el gobierno de ese país.

Y la medida comienza a replicarse en varios países de la región, comenzando con México. El próximo jueves 31 de marzo, las autoridades guatemaltecas anunciarán la decisión que se tome al respecto.

El mejor escenario

A la pregunta ¿cuál escenario ve usted en cuanto a las decisiones que tomará la Fed y cómo se reflejarán en Guatemala?, Víctor Mancilla, exjefe de la Superintendencia de Bancos (SIB); y Juan Pablo Carrasco, presidente de la Cámara de Comercio Guatemalteco Americana (AmCham), coincidieron en que todo apunta a un panorama moderado.

Para Estados Unidos, el disparo de la inflación debe frenarse, expresó Mancilla, y hay una expectativa moderada porque la política monetaria de ese país también incluye el empleo, lo que no sucede en Guatemala.

“Tiene que haber un escenario poco moderado y uno moderado, ya que se manejas las variables precios y empleo, a diferencia de Guatemala que, por mandato legal, se centra en los precios”, expuso Mancilla.

Reiteró que la expectativa es para un escenario medio y la Fed tendrá que reaccionar ante los precios altos; y por otro lado, puede haber efectos políticos, pues le pasarán factura al partido de gobierno que permita un alza desmedida de precios.

Al referirse a un escenario moderado, Mancilla destacó que podría manejarse alrededor a un cuarto de punto a medio punto, como un rango, ya que en la economía de EE. UU., medio punto o un punto es “bastante relevante”, y suficiente para marcar una tendencia, así como enviar el mensaje sobre la intención de la autoridad monetaria sobre el control de la inflación.

En ese sentido, Carrasco enfatizó que el tema de las tasas de interés de la Fed es de interés global, ya que se esa observando una inflación sin precedentes en EE. UU., y la única forma de controlarla es por medio de ese instrumento, aunque tal medida genera otros efectos económicos que se deben observar (como la baja del crédito al sector privado y por ende, de la inversión).

Para Guatemala, reiteró que esa medida podrá incidir en la limitación del acceso al crédito (principalmente el de consumo), aunque no necesariamente en la tasa de interés que se establece en la banca para los préstamos empresariales.

A la expectativa

Sobre la decisión que adopte la JM en Guatemala en esta semana, ambos entrevistados aseguraron que se mantiene la expectativa, dados los aumentos de precios observados en marzo,  sobre todo en los derivados del petróleo.

“La inflación se va a disparar por el efecto del encarecimiento de los combustibles. Como es muy reciente, todavía no se han medido los efectos económicos, pero realmente los precios se han disparado en todo. En un escenario moderado para Guatemala, el ajuste de la tasa líder podría ser de 0.5% a 0.75%, para enviar el mensaje de que las autoridades monetarias están dispuestas a abatir la inflación”, dijo Mancilla.

La posición de Carrasco es que en este año habrá movimientos bruscos en los precios de materias primas, productos y bienes de capital, así como de bienes terminados. “Los empresarios deben pensar en escenarios a mediano plazo en los que puede haber fluctuaciones importantes no solo en tasas de interés, sino también en el tipo de cambio y el acceso a las materias primas que Guatemala importa”.

CES: Hay que estar preparados

Carlos Amador, presidente del Consejo Económico y Social (CES), explicó que ante la coyuntura actual por el conflicto entre Rusia y Ucrania, Guatemala debe estar preparada ante “los nubarrones”.

Aclaró que de momento, el impacto del conflicto no se ha logrado dimensionar en todo su alcance, pero al momento de observar que todos los indicadores energéticos van para arriba o que hay menos oferta y más demanda de granos como trigo y maíz, los problemas se podrían materializar para entrar a un entorno diferente al que se ha tenido.

Por medio de un comunicado de prensa, el CES declaró que la coyuntura económica mundial está marcada por un proceso inflacionario que muestra una combinación de causas (oferta y demanda) por lo que se deben implementar instrumentos que permitan el abasto de bienes y servicios en caso de que sea necesario.

Al respecto, Amado dijo que la exhortativa es que se garantice la disponibilidad de granos básicos para evitar una escasez y que tomar las medidas necesarias para disminuir el impacto que eso pueda tener en los precios.

En cuanto a la aprobación de compensadores sociales, indicó que si se llega a experimentar escasez o un alza desmedida de los precios básicos, el Estado debe intervenir de forma adecuada para proteger a los más necesitados, limitando en tiempo y alcance, cualquier tipo de subsidios.

El CES percibe que podría presentarse desabastecimientos en una serie de productos, lo que se reflejará en precios y disponibilidad, por lo que las autoridades económicas deben implementar instrumentos de política comercial como la apertura de contingentes de importación o disminución de aranceles, descartando el control de precios.

“Es un momento para que el Estado esté listo para actuar y tomar las decisiones adecuadas”, concluyó Amador.

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Aunque según Powell el desempleo podría alcanzar un pico del 20% al 25%, un nivel nunca visto desde la década de 1930, el jefe de la Fed dijo que el país evitará otra depresión.

“Las cifras que conoceremos este trimestre, que finaliza en junio, serán muy, muy malas. Habrá una gran disminución de la actividad económica, un gran aumento del desempleo”, dijo Powell al programa “60 minutos” de la CBS.

“Creo que hay una buena posibilidad de que haya un crecimiento positivo en el tercer trimestre”, matizó, pero advirtió que puede llevar tiempo volver a la normalidad y que Estados Unidos no verá una recuperación completa sin una vacuna para tratar la covid 19.

“Pienso que la economía se recuperará de manera constante durante la segunda mitad de este año”, pero “nos tomará un tiempo regresar” a los niveles anteriores a la pandemia, dijo. “Podría extenderse hasta el final del próximo año. Realmente no lo sabemos”.

“Para que la economía se recupere por completo, la gente tendrá que tener plena confianza, es decir esperar la llegada de una vacuna”, agregó.

La Fed redujo la tasa de referencia para prestar dinero e inyectó miles de millones de dólares en el sistema financiero y en programas destinados a apoyar pequeñas y medianas empresas y a gobiernos estatales y locales.

Powell dijo que la Reserva Federal está preparada para realizar más esfuerzos en el mismo sentido, y reiteró que se necesitará más gasto público para apoyar a los trabajadores y a las empresas para permitir que la economía se recupere.

“Si permitimos que la gente se quede sin trabajo por largos períodos, si dejamos que las empresas fracasen innecesariamente, habrá perjuicios económicos a largo plazo”, subrayó.

“La buena noticia es que podemos evitar esto si damos más apoyos ahora”. La crisis “ha llegado tan rápido y con tanta fuerza que realmente no se puede expresar con palabras el dolor que sienten las personas y la incertidumbre que reina actualmente”, destacó.

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La Fed baja las tasas de interés por primera vez desde 2008: cómo afecta la medida a América Latina

Numerosas entidades, entre ellas JPMorgan Chase y Wells Fargo, rebajaron la semana pasada sus expectativas de ganancias anuales mientras bancos centrales de todo el mundo tienden a ablandar su política monetaria en respuesta a la debilidad económica que prevén.

Tasas más bajas significan menos ganancias en los préstamos que otorgan los bancos, especialmente aquellos que sedujeron depositantes ofreciéndoles rendimientos más altos.

Moody’s advirtió el jueves 12 de septiembre que tasas de interés más bajas contraerían la rentabilidad en general y obligaría a realizar fusiones en el sector bancario.

El director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dijo la semana pasada que había rebajado en US$1 mil millones hasta los US$57 mil millones sus expectativas de ingresos de todo este año.

El julio la Fed rebajó su principal tasa de interés -que orienta todos los tipos de préstamos- por primera vez en más de una década luego de haberla subido cuatro veces el año pasado.

El cambio coincidió con la guerra comercial de Estados Unidos con China, que daña a la economía mundial al enlentecer las inversiones y la actividad manufacturera.

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Trump insiste una y otra vez para que la Fed reduzca los intereses con el fin de que Estados Unidos siga el paso del Banco Central Europeo y otros que tienen tasas nulas o, incluso, negativas.

Decisiones tan drásticas de la Fed son altamente improbables.

“No creo que lleguemos a las tasas cero en Estados Unidos”, dijo Dimon. “Estamos pensando en estar preparados para eso, tal como es normal en el manejo de riesgos”, añadió.

Para los bancos las posibles respuestas a la caída de las tasas son las de reducir costos y las tarifas que cobran a sus clientes.

Sobrestimando impactos

Aún así, expertos dicen que la interacción entre las tasas y las ganancias de los bancos es más compleja y su importancia se suele sobrestimar.

“La rebaja de tasas es manejable si no tenemos una recesión”, dijo Marty Mosby, estratega bancario de la firma de corretaje Vining Sparks.

Y algunos bancos ya aplican estrategias para mitigar el riesgo de tasas menores.

La historia muestra que las ganancias de los bancos pueden bajar pero no irse totalmente a pique si la Fed rebaja las tasas, afirma el analista Dick Bove quien dice tener ejemplos de aumentos de ganancias en periodos de bajas tasas de interés.

“Ellos (los bancos) son conglomerados y tienen muchas formas de ganar dinero”, dijo Bove y entre esas formas de lucrarse mencionó la de cobrar tasas especiales a clientes corporativos debido a riesgos de recesión.

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El banco Wells Fargo también redujo sus expectativas de ingresos netos y anticipó una caída de US$1 mil 800 millones en la segunda mitad de 2019 contra el mismo período del año pasado.

El banco podría colocar una mayor cantidad de activos propios en inversiones a plazos más largos si prevé que las tasas permanezcan en baja durante más tiempo. Eso dependerá de “la probabilidad de recesión que se perciba”, dijo John Shrewsberry, jefe financiero de Wells Fargo.

“Si se ingresa en alguna forma de declive económico más profundo y las tasas siguen bajas o más bajas… hay que protegerse”, dijo. “No creo que estemos cerca de eso aún”, matizó.

Algunos bancos dejaron de cortejar a los depositantes con rendimientos más altos que los de sus competidores.

“Hemos reducido las tasas altas”, dijo William Demchak, presidente de la firma financiera PNC. Añadió que su empresa decidió no “meterse en una pelea por los depósitos”.

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¿Por qué le debe importar el anuncio de la FED?

“Estoy convencido de que (Powell) tiene el conocimiento y sabiduría necesarios para liderar nuestra economía”, afirmó Trump al anunciar su decisión en la Rosaleda de la Casa Blanca, acompañado por su nuevo candidato a presidente de la Fed.

Trump subrayó que “hay pocos cargos más importantes” que el de dirigir el banco central estadounidense, y agradeció el “maravilloso trabajo” realizado por Yellen en sus cuatro años al frente de la institución.

De este modo, el mandatario estadounidense no da sorpresas y cumple con lo esperado por los analistas, que veían a Powell como una figura continuista de la política de Yellen, la presidenta saliente, en la senda de gradual ajuste monetario y retirada del multimillonario estímulo aplicado tras la crisis financiera de 2008-10.

Los tipos de interés de referencia en EE.UU. se encuentra actualmente en el rango de entre 1 % y 1,25 %, tras dos subidas a lo largo de este año, y se espera un nuevo alza en su última reunión del año, en diciembre.

¿Quién es Jerome Powel?

Powell, de 64 años, se mostró “honrado” por la nominación. En sus cinco años en la junta de gobernadores de la Fed, el ahora aspirante a presidente del banco central votó siempre a favor de las decisiones mayoritarias.

Powell dijo que está “comprometido con tomar decisiones con objetividad, basadas en la mejor evidencia disponible y la larga tradición de independencia en la política monetaria”.

El cambio se da mientras la Fed continúa con el programa para estimular a la economía que lleva adelante desde la crisis financiera de 2008.

Powell, que forma parte de la Junta de Gobernadores de la Fed desde 2012, señaló que la economía estadounidense realizó “avances sustanciales hacia la recuperación total” desde la recesión y que el sistema financiero es “mucho más fuerte y resistente” que hace una década.

El miércoles, la Fed dejó su tasa de interés de referencia sin cambios en un margen de entre el 1 y el 1.25%, y destacó que la inflación subyacente -que excluye los volátiles precios de alimentos y energía- sigue siendo baja.

Durante el mandato de Yellen, el banco central estadounidense redujo gradualmente las políticas monetarias extraordinarias adoptadas en los años posteriores a la crisis.

El mes pasado, de hecho, la Fed comenzó a deshacerse por primera vez de los bonos del Tesoro que compró desde 2008 para incentivar la inversión en el sector privado.

“Dentro de la Reserva Federal entendemos que las decisiones de política monetaria importan a las familias y comunidades estadounidesnes”, manifestó Powell.

Las decisiones de la Fed tienen repercusiones en todo el mundo. Además, el valor del dólar en el exterior, en el que muchos países asumieron sus deudas, depende de las políticas de la Reserva Federal.